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化妆品行业周报:618预售开启 综合型代运营商凯淳股份上市

  行情回顾  本周上证综指、深证成指 、沪深300 分别涨3.28%、3.02%、3.64%,化妆品板块涨6.12%,跑赢沪深300 2.48PCT,处板块上游。个股方面,壹网壹创 、华熙生物 、拉芳家化 涨幅居前。青松股份 、水羊股份 等跌幅居前。

行情回顾

本周上证综指、深证成指沪深300 分别涨3.28%、3.02%、3.64%,化妆品板块涨6.12%,跑赢沪深300 2.48PCT,处板块上游。个股方面,壹网壹创华熙生物拉芳家化涨幅居前。青松股份水羊股份等跌幅居前。

新股跟踪及重点数据点评

重点数据点评:1)淘系:品牌天猫旗舰店“618”开售首日(5 月24 日)至5 月28 日累计销售额同比增速总体较高,主要为预售提前,其中玉泽为预售首个累计销售额破1 亿元的国产品牌、同增5%,六神、佰草集、高夫、美加净、家安等分别同增32%/164%/208%/107%/136%。珀莱雅销售7395万元、同增1370%,彩棠销售额同增605%;水羊股份旗下主品牌御泥坊同增21672%、代理的城野医生增575%、李施德林增492%、kiko 增2807%、ZELENS 增7636%;薇诺娜同降94%。2)抖音:抖音“618 好物节”5 月25 日开售首日,彩妆品类中国产新锐品牌花西子、稚优泉、VNK、橘朵、完美日记、colorkey 表现优异,护肤品类中珀莱雅排名第9、单日销售额78.8 万元;润百颜、御泥坊、珀莱雅销售领先。

新股跟踪:凯淳股份。公司专注于电子商务服务,立足于全渠道、全领域、多行业的运营服务理念,受益于良好的客户基础和行业口碑,公司合作品牌方数量不断增加,近年来营收与利润双双实现持续增长。1)业务包括品牌线上销售、品牌线上运营、客户关系管理服务,其中,品牌线上销售服务占比最高,20 年升至61.51%。2)合作品牌数量多、范围广、粘性强。20 年合作品牌数量增长至103 个,合作年限超过3 年且继续合作的品牌共41个。

投资建议

一季度化妆品板块获益线下恢复性增长、业绩总体表现靓丽,同时行业竞争加剧、净利增速低于收入、个股表现进一步分化。二季度电商旺季来临、线下低基数效应减弱,从天猫、抖音平台“618”销售数据来看,建议关注线上旺季销售靓丽/线下持续恢复增长等有较强基本面支撑的珀莱雅、上海家化水羊股份贝泰妮壹网壹创等。

行业公司动态

行业新闻:联合利华/雅漾代运营商凯淳股份5 月28 日深交所上市,市值超48 亿,募集资金约5 亿元;功效性化妆品平台、渠道商漱玉平民及百洋医药5 月26 日获证监会批准创业板上市;国家药监局发布关于化妆品禁用原料公告,大麻仁果、大麻二酚等大麻类原料明确被禁用;婴儿护肤品牌TheHonest Company 美股上市,“母婴+美妆”模式看涨;多家国产护肤品全面提价,主要受原材料价格及产品高端化影响;丸美推出新品小红蝎精华。

重点公告:奥园美谷高管拟6 个月合计增持不低于7200 万元,为控股公司金环绿纤提供连带责任保证担保,2021 年股票期权激励计划授予登记完成,向13 名董高监及核心管理人员授予股票期权1780 万份、占总股本2.28%;昊海生科子公司收购CONTAMAC9%权益,对价597.4 万英镑;上海家化以28.36 元/股向84 名中层管理人员及骨干员工授予168.7 万股限制性股票;珀莱雅2020 年度每股派发现金红利0.72 元(含税);青松股份解除限售股份1875 万股、占总股本3.63%;水羊股份实控人兼董事长戴跃锋解除质押890 万股,占总股本2.17%,延期购回质押1135 万股,占总股本2.76%;证监会同意百洋医药、漱玉平民创业板IPO 注册。

风险提示

新品/营销/渠道发展不及预期;生产商/代运营商大客户流失。

(文章来源:国金证券

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作者: admin

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