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预测东方财富9年后业绩?分析师别当命理师

(原标题:预测东方财富9年后业绩?分析师别当命理师)

(原标题:预测东方财富9年后业绩?分析师别当命理师)

在过去一年,“风水炒股”、预测宁德时代40年后业绩、预测贵州茅台股价能上3000元等新奇研报频频“出圈”。2022年新年伊始,魔幻预测再现,1月5日,中信建投发布研报,预计东方财富2030年的收入可达723.3亿元,2020~2030年的复合增长率为24.2%;归母净利润可达到474.5亿元,2020~2030年的复合增长率为25.8%。

称其魔幻,有人必定不能接受,前有分析师“开天眼”预测40年后的“宁王”业绩,预测9年算什么大事?更何况,东方财富发展势头确实迅猛,9年后收入超700亿元,未必没有可能。

需要指出的是,上市公司未来的实际发展和分析师的长期预测是两码事,无论东方财富是否延续优秀选手的特质,分析师都应以客观、审慎、严格的标准进行预测,为投资者提供准确的企业业绩、市场变化和投资风向信息。

在中信建投的研报中,分析师表示在同口径的基础上对中美情况进行对比,对中国GDP增速与资本化率情况、中国的基金渗透率情况、市场换手率与公司证券业务市场份额、公司的基金保有量占比与认申购情况等进行分析的情况下,得出预测结论。

然而,研报既未标注明确的资料和数据来源,也没有公布记录演算方法和过程的底稿,只有几个多年后的数据,很难不让人质疑。不仅如此,既然进行长期预测,分析师应侧重为企业提供长期规划服务,而非短期的投资指引,以长期预测的帽子来撬动短期预测的市场,自然显得另类,也难以令人信服。

在业内,有一段话流传度颇高:分析师预测一年的准确率最高,能预测三年的是高手,能预测五年的是大师,再往后预测,不能说完全不可能,但就是以骗子居多了。曾有分析师笑称,不知道自己是在做预测还是算命,因为在实际工作中,许多小白分析师把自己拉低到了算命先生的水平。

但笔者发现,此次研报的分析师并非小白,而是中信建投的明星分析师,曾获多项分析师荣誉,按道理来说,不应出现这种失误。而且,这也不是中信建投第一次出现类似情况,2021年8月,该公司旗下一位首席分析师称要持续推荐巨星科技,不料引来巨星科技董秘吐槽“业绩预测太激进,公司做不到。”

笔者认为,要减少类似尴尬,既需要证监部门及时介入,采取相应的行政监管措施,也要分析师爱惜羽毛,对自己严格要求,还要各大券商加强合规审查和内部管理,补齐长期缺乏的人才内部培养短板。更重要的是,投资者要认识到研报的局限性,不过度依赖研报,学习之余,还应多一份警惕。

一份合格的研报,应以事实、数据、调研信息为依据,再加上分析师的专业分析。一份优秀的研报,不仅要避免被市场打脸,更应引导市场良性发展。不把分析师当命理师,是对分析师的要求,也是对投资者的劝诫。

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