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春华资本22亿美元接手美赞臣中国业务

号外 郑皓元 陈俊宏6月6日凌晨,利洁时集团宣布,与春华资本集团签订交易协议,以22亿美元(约140.68亿元人民币)的企业价值将美赞臣大中华区(包括中国内地及港台地区)的婴幼儿配方奶粉及营养品业务出售给春华资本集团。

号外 郑皓元 陈俊宏

6月6日凌晨,利洁时集团宣布,与春华资本集团签订交易协议,以22亿美元(约140.68亿元人民币)的企业价值将美赞臣大中华区(包括中国内地及港台地区)的婴幼儿配方奶粉及营养品业务出售给春华资本集团。

据悉,上述价格大幅超出外界对美赞臣中国业务的预估。截至2020年12月31日的财政年度,大中华区婴幼儿营养业务净收入为8.61亿英镑(约合人民币78亿元),营业利润为8500万英镑(约合人民币7.69亿元),总资产为54亿美元(约合人民币345亿元),但利洁时披露的今年一季度财报显示,美赞臣大中华区的收入出现了双位数下滑。

值得注意的是,刚刚从蒙牛“脱身”的乳制品企业河北君乐宝集团也隐现此次交易。2019年,君乐宝从蒙牛乳业单飞,春华资本就是投资方之一,其未来是否将美赞臣业务与君乐宝奶粉业务进行整合协同发展,目前尚是未知数。

利洁时将保留美赞臣中国8%股份

根据利洁时的通报,其以22亿美元的企业价值将大中华区(包括中国内地及港台地区)的婴幼儿配方奶粉及营养品业务出售给春华资本集团。交易完成后,利洁时将保留该项业务8%的股份,并预计得到13亿美金的现金收入。

其实,在达成这项协议之前,利洁时已于今年2月宣布对大中华区婴幼儿营养品业务进行全面的战略性评估。今年4月,利洁时披露的今年一季度财报显示,美赞臣大中华区的收入出现了双位数下滑。

此次利洁时出售的为美赞臣大中华区婴幼儿营养品整体业务,包括位于荷兰奈梅亨和广州的生产设施。本次交易包括在大中华区使用美赞臣以及蓝臻、铂睿、安儿宝品牌的没有许可费的永久独占许可。

交易完成后,利洁时将继续在全球保有美赞臣蓝臻、铂睿、安儿宝品牌,并在大中华区以外的其他国家或地区继续经营这些品牌。

目前上述交易仍须完成与荷兰当地工会的法定协商程序,利洁时即将启动有关协商程序。利洁时也将就此交易与其他相关工会进行接触。目前该交易是否能成功取决荷兰工会的协商程序以及满足交易的其它惯常交割条件的完成,该交易可望在2021下半年内完成交割。

美赞臣大中华区去年营收78亿

据网易财经此前报道,2017年利洁时以约179亿美元收购了美赞臣,这是利洁时历史上最大的一笔收购。

利洁时旗下拥有众多深受消费者信赖的知名品牌,涵盖卫生、健康和营养三大品类,其中包括诺洛芬/Nurofen、使立消/Strepsils、杜蕾斯/Durex、滴露/Dettol、薇婷/Veet等。

当时,该项收购被披露后,行业曾戏称:一边是卖避孕套,一边又卖奶粉,一个管孕前一个管孕后,前面没赚到钱后面还能赚,完美诠释“风险对冲”。

美赞臣大中华区婴幼儿营养品业务覆盖中国内地及港台地区,拥有众多深受消费者认可和信赖的婴幼儿奶粉品牌,其中包括蓝臻、铂睿、安儿宝、亲舒、学安健、学优力、学优素、蓝臻妈妈、安婴妈妈等。

其大中华区婴幼儿营养品业务,包括荷兰奈梅亨工厂、广州工厂及研发中心在内,拥有一个近3000人组成的专业团队,总部位于广州。睿恩达(Enda Ryan)于2017年被任命为大中华区婴幼儿营养业务高级副总裁。

截至2020年12月31日的财政年度,大中华区婴幼儿营养业务净收入为8.61亿英镑(约合人民币78亿元),营业利润为8500万英镑,总资产为54亿美元。

据了解,这项交易中,利洁时预计将产生约3亿英镑的现金税收成本,以及约2亿英镑的交易和其他成本。交易所得的净收入将用于减少集团净债务,使2020年12月的净债务/息税折旧摊销前利润比将减少约0.2X,即减至2.2X。

截至2020年12月,利洁时全球婴幼儿营养品业务净资产总额为88亿英镑。在达成该项交易协议后,出于会计需要,利洁时重新划分旗下的婴幼儿营养品业务净资产,其中大中华区价值34亿元英镑,北美和其他国家或地区价值54亿元英镑。交易完成后,主要受大中华区婴幼儿营养品业务商誉和无形资产重新评估的影响,利洁时预计产生约25亿英镑净亏损。

君乐宝隐现交易

据悉,在此次交易公布前,公开信息确定美赞臣中国业务的竞标人,有伊利、凯雷资本和中信资本组合投资,君乐宝携手的是红杉资本,还有贝恩资本以及私募股权KKR,同时新希望集团也将参与竞购。不过此前美赞臣中国曾回应称,不予置评,如有官方消息会如实通报。

而此次最终竞购成功的春华资本,近几年一直专注于消费者和零售、技术、医疗保健和金融服务领域,包括阿里巴巴、蚂蚁集团、字节跳动、滴滴、快手、老百姓大药房、小鹏汽车等。

而近五年,最为知名的一起收购要数其收购百胜中国。2016年,旗下拥有肯德基、必胜客等餐饮品牌的百胜餐饮集团宣布与春华资本集团及蚂蚁金融服务集团达成协议,二者共同向百胜中国投资4.60亿美元。其中春华资本投资额为4.10亿美元。

值得注意的是,刚刚从蒙牛“脱身”的乳制品企业河北君乐宝集团也隐现此次交易。2019年,君乐宝从蒙牛乳业单飞,当时从蒙牛收购君乐宝51%股权的,除了君乐宝集团管理层牵头,另外就是春华资本联手平安资本、君干股份完成股权收购,收购交易对价达人民币40亿元。完成收购后君乐宝也正式实现与蒙牛的完全分拆,开启独立发展谋求资本之路的新篇章。

投资君乐宝时,春华资本创始人胡祖六曾表示,看中了中国乳制品行业的成长性和君乐宝的未来价值,“春华非常看好中国乳制品龙头企业的发展,愿意支持像君乐宝这样优秀的民营企业,通过一系列增值的专业服务,助力提升企业运营水平,开创国产乳制品发展的新局面。”

此外,在美赞臣传出中国业务将出售的最开始,曾有消息称君乐宝将携手红杉中国对美赞臣大中华区业务进行竞购。而此次君乐宝的投资方拿下美赞臣,其未来是否将美赞臣业务与君乐宝奶粉业务进行整合协同发展,目前尚是未知数,但这也存在了一定的可能性。

资料显示,目前君乐宝乳业集团已经迈入百亿俱乐部。2020年1月10月,君乐宝董事长魏立华在公司战略发布会上透露,2019年君乐宝集团销售收入同比增长25%,营收达到162.5亿元。去年7月,君乐宝曾传出正在考虑在香港上市的消息。

对于该项收购,在利洁时的这份通告中,春华资本集团创始人及董事长胡祖六也表示:“我们期待与利洁时保持紧密合作关系,继续发扬美赞臣的品牌传承和品牌力量。我们拥有相当丰富的在华投资经验,以及丰富的本土资源网络,这些优势均能为该业务下一阶段的发展提供有力支撑。”

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作者: admin

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