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白酒股三季报业绩大涨 股价为何跌跌不休

(原标题:白酒股三季报业绩大涨 股价为何跌跌不休)

(原标题:白酒股三季报业绩大涨 股价为何跌跌不休)

经济观察网记者郑淯心   10月19日,白酒股集体下挫。午后,贵州茅台(600519.SH)跌幅扩大至3%,最终收盘下跌3.39%,股价创近7个月低点,为每股1648元。

不仅如此,泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、舍得酒业(600702.SH)、古井贡酒(000596.SZ)跌超3%;五粮液(000858.SZ)、金种子酒(600199.SH)、洋河股份(002304.SZ)、贵州茅台、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)、酒鬼酒(000799.SZ)、老白干酒(600559.SH)均跌超2%。

但事实上,经历第二季度淡季,第三季度白酒股的业绩明显回升。近日,贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、老白干酒、今世缘、水井坊发布2022年前三季度业绩预告,同比均实现增长。

白酒股业绩增长

10月17日,贵州茅台发布三季度报告:实现营业收入295.43亿元,同比增长15.61%;净利润数据为146.06亿元,同比增长15.81%。

10月14日,洋河发布今年前三季度经营状况公告,其预计实现营业收入264.4亿元左右,同比增长20.5%左右;扣非净利润86.65亿元左右,同比增长26.5%左右。

泸州老窖预计2022年1月-9月份实现归属于上市公司股东的净利润80.52亿元-82.57亿元,同比增长28.32%-31.58%;老白干酒预计公司前三季度净利润最大涨幅为113%,净利润为5.33亿元。

山西汾酒则表示,前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润约70亿元左右,同比增长42%;实现营收221亿元,同比增长28%左右。

对于业绩增长的原因,上述多家酒企认为是优化产品结构的结果。山西汾酒表示,2022年公司针对点状疫情灵活调整营销政策,持续优化产品结构,使得青花汾酒系列等中高端产品实现大幅增长。泸州老窖称,业绩增长主要系公司核心产品销售收入增长影响所致。

酒业专家肖竹青认为,很多白酒企业依靠强势的市场地位,与经销商和各个渠道伙伴签署年度季度月度销售合同,要求渠道伙伴按月打款发货实现销售任务,所以前三季度中国酒业各家上市公司业绩完成非常不错。

资金对白酒股存分歧

茅台近期的接连下挫或与北向资金抛售有关。

东吴证券分析师姚佩统计得出,最近一周,北上资金净流出63亿元,其中,减持前五行业分别为:食品饮料、汽车、银行、建筑材料、电力设备;加仓前五行业分别为:医药生物、有色金属、传媒、计算机、基础化工。北上资金减持前五的个股分别为:贵州茅台、五粮液、通威股份、招商银行、中微公司。

但不久前,公募基金还纷纷加仓茅台。国际资管巨头资本集团在其官网披露了旗下基金截至9月30日的持仓数据。数据显示,持有贵州茅台最大的基金欧洲太平洋成长基金增持了贵州茅台,持股市值13.99亿美元,最新持股531.69万股,比二季度末增加12.99万股,环比增加2.5%。

贵州茅台披露的三季报显示,金汇荣盛三号私募证券投资基金、瑞丰汇邦三号私募证券投资基金、上证50交易型开放式指数证券投资基金、招商中证白酒指数证券投资基金均增持了茅台股票。

10月18日,东海证券食品饮料团队发布白酒观点称,白酒进入去库存阶段,短期受双节消费平淡、以及“禁酒令”传闻影响板块估值,预期相对较低。

白酒股持续增长下的隐忧已现。肖竹青认为,很多白酒产品的销售,是从酒厂仓库转移到了渠道经销商和终端网点的仓库。现在白酒各级渠道仓库,已经形成巨大的堰塞湖。为追求现金流变现支付房租或生活费,有些渠道终端开始追求薄利多销甚至赔本套现。还有些白酒品牌因渠道库存大,渠道存货太多供过于求,造成价格倒挂。

9月26日,招商中证白酒基金经理侯昊发表观点称,板块基本面预期已在低位,后续有望迎来边际改善,时间拉长看,消费升级及集中度提升趋势下,白酒板块或仍具备较好的配置价值。

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