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券商行业首席朋友圈发研报 基金经理:别出来害人

(原标题:劲爆!券商行业首席朋友圈发研报,知名基金经理直怼“别出来害人”!背后竟是炒这类股亏惨了?)

(原标题:劲爆!券商行业首席朋友圈发研报,知名基金经理直怼“别出来害人”!背后竟是炒这类股亏惨了?)

7月2日,一则消息在金融圈传得沸沸扬扬。

据悉,招商证券房地产首席分析师赵可在自己的朋友圈里转发了一条信息,即团队最新研究成果《招商证券:开发类房企机会 关注具备 ” 造血 ” 能力的房企 alpha 重生》,并称:” 建议关注开发类房企机会。”

出乎意料的是,景顺长城股票投资部投资副总监、基金经理韩文强竟在朋友圈内公开的怒怼:” 别出来害人了好么 “。

券商行业首席朋友圈发研报 基金经理:别出来害人

有业内人士认为韩文强此举是因为投资上的亏损,对此,景顺长城相关人士表示;” 韩文强和招商地产赵可是同门师兄弟,关系非常熟,他只是拿招商证券的梗调侃而已,他们纯属开玩笑。”

2人都是业内佼佼者,为同门师兄弟

公开资料显示,韩文强拥有管理学博士学位,现任景顺长城基金公司股票投资部投资副总监兼基金经理。

业界排名靠前的景顺长城基金公司,旗下基金124只,管理规模高达4548.47亿元,在145家基金公司中排名第19名。

景顺长城基金公司成立于2003年6月12日,是经中国证监会批准设立的国内首家中美合资的基金管理公司。景顺长城基金由景顺与长城证券联合开滦集团和实德集团共同发起设立,其中景顺和长城证券各持有49% 的公司股份。公司注册资本1.3亿元人民币,总部设在深圳。

2019年8月,韩文强加入景顺长城,担任股票投资部投资副总监。此前曾担任中国人寿资产管理有限公司研究员、投资经理。

券商行业首席朋友圈发研报 基金经理:别出来害人

2019年10月起韩文强开始担任股票投资部基金经理,目前管理四只基金,截至2021年一季度末,管理规模共计49.76亿元,任职期间最佳基金回报为51.19%。管理的四只基金分别是,景顺长城资源垄断、景顺长城安鑫回报、景顺长城中国回报和景顺长城泰源回报。

据相关资料,发布研究报告的招商证券房地产首席分析师赵可,曾多次荣获新财富、金牛奖最佳分析师等荣誉。现任招商证券研究发展中心房地产行业主管分析师、董事,主要从事不动产及不动产服务研究,宏观策略研究。

据悉,赵可是招商证券与清华大学联合培养的应用经济学博士后,中南大学与多伦多大学联合培养管理学博士,中南大学计算机科学学士。

因业绩而开怼?

在最新发布的《开发类房企机会:关注具备 ” 造血 ” 能力的房企 alpha 重生》一文中,赵可旗帜鲜明的指出,关注具备 ” 造血 ” 能力的开发类房企 alpha(超额收益)机会。

他认为,房企可类比股票市场的参与人,有价值型、成长型、多面手、无方法论者,在行业从 ” 指数牛市转向结构牛市 ” 后,未来要投资于什么样的房企,不言而喻,人人都是 ” 房神 ” 的年代过去了,选择价值和真成长的房企选手。

综合来看,赵可推荐了三类标的,其一是以万科 AA、保利地产为代表的长期现金流结构稳健且增长不落伍类型:其二是金科股份、金地集团等现金流结构在上一轮周期后出现改善且具备起码1-2种能力基因的类型,其三是华侨城等具备独特拿地模式,成本和产品溢价有望在新形势下凸显从而导致现金流改善的企业。

无独有偶,在韩文强管理的四只产品中,除今年四月成立的景顺长城泰源回报没有公布持仓之外,其余三只基金景顺长城资源垄断、景顺长城安鑫回报和景顺长城中国回报均持有不少赵可推荐列表中的地产股。

其中规模最大的景顺长城资源垄断在2021年一季度末十大重仓股中有5只地产股,分别是万科 A、保利地产、新城控股、金科股份和金地集团。

管理规模为18.22亿元的景顺长城中国回报十大重仓中也包含有万科 A、保利地产、新城控股、金科股份和金地地产。

还有景顺长城安鑫回报十大重仓股中也有新城控股、万科 A 和金科股份。

遗憾的是,今年以来,这几只基金的业绩非常不理想,特别是景顺长城资源垄断和景顺长城中国回报,分别亏损了4.37和3.45%,在同类基金中排名靠后。

甚至有不少基民发出灵魂拷问:” 应该是时候调仓换股了把,否则甩不掉下跌魔咒。”

值得关注的是,从二年期的业绩周期来看,景顺长城资源垄断和景顺长城中国回报分别取得了63.34% 和60.51% 的收益,在同类基金中排名居中。

细看持仓可以发现,景顺长城资源垄断从2020年二季度开始建仓地产股,十大重仓股中出现了保利地产和万科 A,三季度、四季度陆续加仓地产股。

遗憾的是,在此期间地产股经历了至暗时刻,2020年中证房地产指数全年累计下跌近13%,进入2021年,中证房地产指数仍明显跑输沪深300指数。

万科 A、保利地产等地产股今年的股价也是持续大跌,其中万科 A 目前股价为24.05元 / 股,较今年最高位34.6元 / 股,已下跌三成。

券商行业首席朋友圈发研报 基金经理:别出来害人

券商行业首席朋友圈发研报 基金经理:别出来害人

事实上,不仅是韩文强管理的基金业绩不理想,2021年年初看多房地产板块的明星基金经理董承非,也于一季度大幅加仓的万科、保利地产,因此今年他管理的基金业绩均表现不尽如人意。

不受待见的地产股

业内人士认为,高地价、限房价的背景下,房企盈利能力下行是压制估值的核心因素。

有地产研究人士认为,在16年 ” 去库存 ” 和 ” 棚改货币化 ” 的助推下,近年来全国商品房住宅销售面积在13-15亿平米左右,换句话说相当于 ” 每年向每个中国人销售1平米的住宅商品房 “。

而从中国人均居住面积和住宅商品房保有量来看均与东亚近邻相差无几,因此从这个角度来看,当前阶段中国房地产行业本身是不具备 ” 长期快速增长 ” 的基础,行业龙头只有通过 ” 行业集中度 ” 提升来实现业绩增长。

同时,目地产巨头为了市场份额,争相抢地,使得土地拍卖价格不断刷新新高,然而一手房房价却被限制,房企的盈利空间自然被压制,而这种情况或将是未来一段时期的常态。

中信建投证券表示,拿地价不断上涨,未来销售端限价难言放开之下,预计房企利润率将会继续被压缩。

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作者: admin

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