您的位置 首页 期货

伊核问题谈判提前看!伊朗能否回归?对原油市场将产生怎样的冲击?

  谈判进程:  伊核问题谈判于今年4月开始,目前已进入第五轮,预计将休会一周,于6月10日恢复谈判。

谈判进程:

伊核问题谈判于今年4月开始,目前已进入第五轮,预计将休会一周,于6月10日恢复谈判。

消息方面:

美国国务卿布林肯称:“即便伊朗重新履行伊朗核问题全面协议,美国仍将继续维持与伊核协议无关的数百项对伊制裁”。

伊朗负责石油生产的副部长Farokh Alikhani称:“伊朗国家石油公司计划了原油产量恢复到制裁前水平的不同情形伊朗的大部分产量将在一个月内恢复,三个月内将恢复全部产量。

由于美伊双方尚存分歧,本篇内容将着重讨论:

1、 油市在伊朗制裁延续并无法回归状态下的供需结构

2、 伊朗重返油市,其原油增量(分类讨论)究竟会对全球市场的供应产生怎样的冲击。

被低估的伊朗潜质

伊朗拥有着世界上大量的石油资源,在已探明原油储量国家中位列第四。据BP能源统计年鉴数据显示,截至2019年底,伊朗已探明原油储量达到1556亿桶,约占全球总量的9.0%。与此同时,伊朗也是世界前十大原油生产国之一。单单从伊朗原油储量看,大幅增产也不是没底气。

伊核问题谈判提前看!伊朗能否回归?对原油市场将产生怎样的冲击?

没有伊朗的油市,供不应求

2021年四季度原油随着经济的强劲复苏,需求量预估将攀升至疫情前99.74百万桶/日水平。根据OPEC当前仅有的6月和7月的增产计划毛估估到今年3季度库存降幅约1.8百万桶/日;而4季度库存水平将进一步下降2.6百万桶/日。去库幅度逐渐加大。

伊核问题谈判提前看!伊朗能否回归?对原油市场将产生怎样的冲击?

伊朗增产的两种情形

自2019年美对伊朗实施“零石油出口”制裁后,伊朗原油产量接近腰斩,2020年日均产量约为1.99百万桶,基本用于填补伊朗国内需求。据OPEC月报数据,2021年3月和4月,伊朗产量小幅增加至2.3百万桶/日。若对伊朗的制裁顺利解除,伊朗原油将重新流向市场,产生的增量有两种情形:一种是恢复至从前水平,即4百万桶/日,对应的增量约为1.6百万桶/日;另一种是伊朗石油部长所说的日产6.5百万桶,对比当前产量水平2.4百万桶/日,增量约为4.1百万桶/日。

情况1:伊朗石油部长比扬·赞加内(Bijan Zanganeh)表示,伊朗可以“轻松地”将其石油产量提高到6.5百万桶/日,并以此为首要任务。

在伊朗原油出口制裁解除的前提下,假设其可以迅速将产量提升至6.5百万桶/日,即2021年3季度开始梯度增产,9月份产量增至6.5百万桶/日,经毛估估算伊朗三季度产量增量均值约为2.8百万桶/日,四季度若依旧保持高产状态,则增量均值可达4.1百万桶/日。那么综合来看,全球原油供需结构下半年不仅缺口消失不见,平衡结构还将反转。

伊核问题谈判提前看!伊朗能否回归?对原油市场将产生怎样的冲击?

情况2伊朗负责石油生产的副部长Farokh Alikhani称:“伊朗国家石油公司计划了原油产量恢复到制裁前水平的不同情形伊朗的大部分产量将在一个月内恢复,三个月内将恢复全部产量。

假设伊朗三季度将其产量恢复至制裁前水平,参考伊朗内部官方表态应该是可以迅速达成,因此此处乐观设定伊朗三季度即可恢复至4百万桶/日,对应三季度供应增量为1.6百万桶/日。四季度同上,若按上述情形预估,油市下半年虽然缺口犹在,但较前期有所收敛。

伊核问题谈判提前看!伊朗能否回归?对原油市场将产生怎样的冲击?

有伊朗的油市,供需结构要三思

上述两种假设情况均基于当前OPEC产量计划所做的预估,虽然美伊双方谈判关于某些方面仍存在分歧,但目前其他国家方面均对谈判持乐观态度。总结来看,伊朗无论决定增产多少,都将有助于填补需求缺口。但若增产幅度过大,将逆转当前供需结构,进而转为累库。若增产幅度适中或是较小,那么仅仅会缓解下半年供应不足的问题,并不会颠覆当前供需结构。若无法顺利回归油市,那么需关注未来OPEC会议针对下半年增产计划是否会做重新调整。

本文来自网络,不代表-睿景网立场,转载请注明出处:http://www.luijing.com/quanqiu/qihuo/33908.html

作者: admin

为您推荐

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@luijing.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

返回顶部