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时代天使今起招股 市场料超购千倍

  热门新股 、提供隐形箍牙方案的时代天使(06699.HK)今日招股,虽然集资仅29.1亿元,但捧场客极多。单计三家证券行便预留900亿元孖展,市场人士预计,超额认购可逾千倍,即使入乙组大飞,亦未必可稳夺一手。

热门新股、提供隐形箍牙方案的时代天使(06699.HK)今日招股,虽然集资仅29.1亿元,但捧场客极多。单计三家证券行便预留900亿元孖展,市场人士预计,超额认购可逾千倍,即使入乙组大飞,亦未必可稳夺一手。

时代天使发售约1683万股,当中约一成拨作本港公开发售,即有168.3万股,以每手200股计算,仅8415手供香港投资者认购。即使启动回拨机制,最多也只是841.48万股(约4.2万手),但辉立证券估计认购人数可高达百万,相信会出现僧多粥少情况。

时代天使招股价为147至173元,一手入场费是破纪录的34948.66元,6月8日上午11时30分截止认购,本月16日挂牌,保荐人为高盛以及中金。

耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示,今日开始招股的时代天使,由于行业较为独特,加上业务已经有盈利,预计有机会受投资者追捧。耀才预留500亿元孖展,暂时已经有一半额度(约250亿元)获客户有初步意向认购。辉立证券预留约250亿元孖展,已接获超过150亿元孖展预订,信诚证券则预留150亿元。换言之,单计耀才、辉立以及信诚证券行,已经预留900亿元孖展。

信诚证券联席董事张智威估计,时代天使将获得过千倍超额认购。由于一手入场费高,可能会令部分「一手党」却步,但整体认购反应仍会很热烈。他说时代天使从事的隐形箍牙方案属于快速增长的医学美容行业,加上公司上市前盈利增长良好,以及集资额不多,只有29.1亿元,因此投资者估计股价容易炒上。

张智威预期,以招股的热烈情况,即使认购乙组头的数目(3万股,约520多万元)都未必能稳中一手。虽然时代天使股价表现料理想,但如果斥巨资入大飞,即使抽中一手,也未必可抵偿孖展息,他提醒投资者宜留意风险。至于顶头槌飞,则为84.14万股,涉及资金约1.47亿元,以现时约两厘多的孖展息计算,利息成本料超过5万元。

根据承销商报告,时代天使今年预测市盈率(PE)约68倍至80倍,介乎美国及内地同业之间。

基金经理认为,牙科隐形矫治属于很好的行业赛道,按承销商估算,时代天使收入和纯利于2020年至2023年的年复合增长率分别达32%及51%,「之前曾传过以逾百倍PE上市,目前价格来看,70倍至80倍是可接受范围,时代天使在内地做得很好,会有兴趣认购。」

招股文件显示,时代天使业绩理想,去年收入8.17亿元,增长26.4%;盈利1.5亿元,按年升123%。扣除特殊项目的经调整纯利2.27亿元,增长74.6%。

(文章来源:财华社)

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作者: admin

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