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百亿量化私募内斗背后,量化交易收益抢眼,规模扩张迎强监管

文|张咏琴 许亚玲编|陆佳百亿量化私募上演控制权大战,而背后量化策略收益却让不少投资者眼红。

文|张咏琴 许亚玲

编|陆佳

百亿量化私募上演控制权大战,而背后量化策略收益却让不少投资者眼红。

10月13日,一张截图掀开量化私募机构鸣石投资控制权纷争内幕,创始人袁宇表示他与总裁李硕正陷于公司控制权纷争中。

据了解,2010年,袁宇创立鸣石投资,目前担任策略技术部负责人。天眼查显示,总裁李硕持有鸣石投资50%股权,第二大股东上海松盟投资管理有限公司(以下简称“松盟投资”)持有35%股权。但据袁宇发布《告全体员工书》内容,李硕持有的50%股权全部由松盟投资委托代持,袁才是公司实控人。

然而,值得注意的是,作为百亿量化私募,鸣石投资收益率位居行业前列让投资者们“眼红”。据中国基金业协会数据显示,鸣石投资备案基金数量292只。私募排排网数据,今年以来至9月1日,鸣石投资收益率达39.88%,在百亿私募中排行第一。截至10月12日,鸣石投资今年来整体收益达到39.77%。

尽管鸣石投资近期旗下产品出现一定程度回撤,但整体收益依然较为可观。私募排排网数据,截至10月8日,鸣石投资旗下产品鸣石春天十三号近一个月回撤幅度超过9%。但据天天基金网数据,鸣石春天十三号自成立以来收益近200%。

所谓量化投资,可以简单理解为在投资时运用到数学、统计学、信息技术等知识来进行选股、择时、对冲等一系列操作。也就是说,投资者会搜集大量的数据,借助计算机系统强大的信息处理能力,同时采用先进的数学模型替代人为的主观判断,在控制风险的前提下实现最大化的收益。

伴随着量化基金这两年火爆的走势,其整体规模也持续大幅增长。据中国基金业协会发布的《2020年私募基金统计分析简报》显示,截至2020年末,市场上共有量化与对冲策略基金共13465只(含FOF),规模合计6999.87亿元。分别占自主发行类私募证券投资基金总只数和总规模的26.2%与18.9%,较2019年分别增长26.2%和66.5%。

据中信证券研报显示,截至今年二季度末,国内量化类私募基金整体管理规模已达1.03万亿元。也就是说,自2020年末以来,仅仅半年时间里量化类私募基金规模就增长了3340万,增幅达47.7%。

有业内人士表示,今年新上线的产品销量都不错,此前有一家量化私募新发的产品被秒杀,200个号很快就卖完了,这都和量化类基金普遍收益率较为稳定有关。

据私募排排网数据显示,截至今年8月,年内主观多头产品有59.38%的产品获正收益。相比之下,量化类年内有近84%的产品获正收益。据悉,今年量化多头产品收益普遍分布在10%~20%和20%~30%区间。

不过,值得注意的是,今年来,量化交易的弊端也受到监管的关注。今年9月,证监会方面表示,量化交易、高频交易在增强市场流动性、提升定价效率的同时,也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。

据相关媒体报道称,今年下半年,监管已和多家头部量化私募主动进行了沟通交流。由此显示出监管层对高速发展的量化交易的重视。有业内人士表示,监管将要出台与量化有关的政策,这将进一步规范量化交易,并促进量化的良性发展。

据悉,本周以来,市场股价有所回调,且均处于缩量状态。从10月14日收盘数据也可以看出,两市成交额合计约8608.32亿元,成交量也显得较为温和,甚至较上个交易日也略有收缩。

对此,有不少投资者认为,近期市场变冷或与量化交易因合规收缩有关。据悉,今年8月以来,已经有多家量化私募宣布部分产品暂停申购。比如启林投资表示,从今年8月16日起,公司暂停市场中性策略产品的发行和募集(包含已经发行的老产品)。

同时,宁波金戈量锐也发布公告称自2021年9月1日起暂停旗下部分基金的申购,开启资金额度管理,根据市场条件与策略情况控制产品管理规模。此外,天演资本也于今年9月7日发布了公告称,经公司慎重考虑,决定自当日起暂停募集工作。

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