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超4成私募认为节后市场会这样走 百亿私募惊现“逆向”操作

周二美股低开低走,截至收盘,道指跌1.63%,纳指跌2.83%。因市场担心美国通胀持续走高,美国债务问题仍无法解决,打击了市场情绪,美股受此影响大跌。对此,不少私募人士认为,美股下挫对A股最多只是短期市场影响。

周二美股低开低走,截至收盘,道指跌1.63%,纳指跌2.83%。因市场担心美国通胀持续走高,美国债务问题仍无法解决,打击了市场情绪,美股受此影响大跌。对此,不少私募人士认为,美股下挫对A股最多只是短期市场影响。

目前市场即将进入国庆假期模式,又到了解答老问题的时候:持币过节还是持股过节?私募排排网调查结果显示,58.56%的私募倾向于持股过节,41.44%的私募建议持币过节。另外有42.67%的私募看好节后市场将会迎来一轮上涨行情。

A股即将进入国庆假期模式,持币过节还是持股过节?

周二美股低开低走,截至收盘,道指跌1.63%,纳指跌2.83%。美股市场下挫的原因,首先是市场担心通胀持续走高成为一个严重问题,那么美联储或将加息。其次是美国财长耶伦再次警告债务上限问题,如果在10月18日之前,债务问题仍无法解决,美国将因此遭受严重的经济困难。第三是美国9月消费者信心连续第三个月下降,表明对德尔塔毒株和物价上涨的担忧继续打压市场人气。

美股下跌,对于即将进入国庆假期模式的A股会有怎样的影响呢?有不少机构认为,美股下挫对A股的影响最多只是短期的情绪性影响,A股如何走完全取决于A股自己的节奏。除非美股持续走弱,否则A股也不会因为外围下跌而下行,依然要把握好市场的结构性机会。

对于即将到来的国庆假期,可能会面临外围不确定性因素,投资者是倾向于持股过节还是持币过节呢?私募排排网调查结果显示,58.56%的私募倾向于持股过节,41.44%的私募建议持币过节。另外42.67%的私募看好节后市场将会迎来一轮上涨行情,35.45%的私募则认为市场会维持震荡走势,近21.88%的私募不看好节后行情。

云溪基金总经理阳勇告诉《每日经济新闻》记者,我们倾向于持股过节,节后市场上涨概率更大。志开投资首席策略师刘威告诉记者,我们倾向于持币过节,市场风格切换太快,假期前适当降低下仓位观望较为稳妥。鸿风资产投资总监黄易则表示,面对国庆长假,我司认为应合理控制仓位,以稳健为主。

从私募产品发行情况来看,私募排排网数据显示,9月以来截至9月26日,共有3156只私募基金完成备案,环比上月微降1.74%。其中证券私募管理人备案产品2490只,占比78.90%,备案数环比上月微降1.66%,这些备案产品分别来自1162家证券私募管理人。

不过,9月量化私募迎来发行高潮,量化私募也开始加大对选股类产品的配置力度。

灵均投资是9月的产品备案冠军,共备案63只产品。从备案类型来看,9月灵均投资仍以备案量化多头产品,选股类产品为主,仅备案了少量CTA产品和指增产品。另外,天演资本备案了54只产品,世纪前言资本备案了42只产品,启林投资备案了38只产品,九坤投资备案31只产品,明汯投资备案了29只产品,衍复投资备案了27只产品,佳期投资和鸣石投资分别备案了24只产品。

多数私募高仓位过节,百亿私募惊现逆向操作

节前的A股市场主要以震荡行情为主,但是从数据来看,私募机构在这期间大跌就加仓,大涨就减仓,随时保持机动的仓位配比。私募排排网数据显示,截止9月17日,沪深300指数当周下跌2.41%,而股票私募整体仓位指数则环比加仓了0.18个百分点,升至77.61%。其中58.69%的股票私募仓位超过8成,25.14%的股票私募仓位介于5~8成之间,另有4.71%的股票私募仓位低于2成。环比来看,仓位超过5成的股票私募占比略有上升。

不过,并非所有的私募都在市场调整的时候加仓,数据显示,在其余规模股票私募加仓意愿强烈之时,百亿私募却是一个例外:环比大幅减仓2.43%个百分点,不仅单周减仓力度创下年内之最,减仓之后的百亿股票私募仓位指数更是降至78.81%,年内首次跌破80%。其中,58.96%的百亿股票私募仓位超过8成,26.06%的百亿股票私募仓位介于5~8成之间。显然,主要是仓位超过8成的百亿私募减仓意愿较强,多数把仓位降至了5~8成之间,大有预留弹药备战节后行情的味道。

据私募排排网调查结果显示,42.67%的私募看好节后市场将会迎来一轮上涨行情,35.45%的私募则认为市场会维持震荡走势。清和泉资本告诉记者,目前市场不稳定的来源,很重要的外生变量是“政策扰动”,没办法通过基本面或者经济的运行逻辑去分析,所以市场表现出的结果是资金态度不明确,调仓速度和幅度也会比较突然和剧烈,短期的维度上应该尽可能地回避。展望四季度,市场整体格局处于“盈利下行”和“宽松上行”的组合,预计将继续震荡波动。

鸿风资产投资总监黄易表示,面对国庆长假,我们认为应合理控制仓位,以稳健为主。原因在于当前A股正处在企业盈利下行、流动性渐宽的阶段,整体难以向上突破,理论上存在结构性机会,但市场短期难显现清晰方向,市场风格可能仍将较为纠结。消费相关板块经历前期下跌后处在稳定期,但消费数据偏弱或压制整体表现;受限产因素支持的原材料板块前期大涨也透支了较多预期,近期也因调控预期等因素影响出现放量回落的现象。

42.67%的私募认为节后市场会这样走,机会在这里

云溪基金总经理阳勇告诉记者,我们倾向于持股过节,节后市场上涨概率更大。首先由于国庆假期较长,部分机构资金追求安全会降低仓位,市场资金面承压,容易形成市场低点。第二,过去十年上证指数国庆节后的走势显示,节后大盘上涨的概率超过80%。第三,外围环境有所缓和,假期期间海外对A股造成不确定性影响的可能性下降;最后,三季报业绩预告将对估值合理、业绩改善的公司形成重要催化,一波三季报行情呼之欲出。我们认为,A股大概率将呈现出前弱后强的走势,大家可以安心持股过节。

鸿风资产投资总监黄易表示,我们认为节后市场上涨概率较大。从历史表现来看,十一黄金周前市场大多呈现调整行情,节后大多反弹。新能源板块9月份经历了一波调整,调整是否结束尚需观察。9月中下旬能耗双控约束下的限电限产在各地集中展开,压制供给侧预期。预计节后政策将迅速应对,对限电限产的纠偏速度会加快,集中式双限将有所缓和,保供稳价政策的效果也会逐步显现,缓解基本面预期。宏观流动性方面,预计四季度的全面降准将在10月落地。在这种背景下,高增长、高景气的成长类资产可能持续受到追捧。可关注新能源车产业链、光伏产业链、半导体设备、军工高端装备制造、与5G应用相关的软硬件等行业。

志开投资首席策略师刘威告诉记者,我们倾向于持币过节,市场风格切换太快,假期前适当降低下仓位观望较为稳妥。最近国内宏观环境概括如下,疫情局部地区出现反复和汛情等自然灾害对经济运行的冲击显现;流动性边际宽松,7~8月份,央行调控频频,在稳增长的背景下,预计四季度信贷、社融及M2增速都将进入一个小幅回升过程。

最近一段时间,在双碳与能耗双控政策背景下,投资主线围绕周期品“涨价”展开,限产和供需错配的问题预计仍需时间才能回归正常状态,但是随着舆论氛围的愈演愈烈和可能的管理层政策调控预期,“涨价”板块在近期出现了大幅波动,上涨持续性存疑。不过四季度国内宏观环境整体会切换至稳增长、宽信用和宽货币,因此指数在横盘后上行概率较大。

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