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调整一周后复盘 怎么才能把收益真正“拿捏住”?

  2022开年A股连续调整一周,不少人的投资目标也从“大赚”,默默改为“回本”……

2022开年A股连续调整一周,不少人的投资目标也从“大赚”,默默改为“回本”……

近期主要是新能源、半导体、医药、白酒等主流赛道集体杀跌,要想做到投资下跌不慌,还得复盘下近期市场对于主流赛道都在恐慌什么。

新能源:补贴退坡+双碳考核+估值高企

一是2021年12月31日,财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委发布关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知,其中新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%,市场担忧补贴退坡可能会造成需求下降。

二是近期市场传闻今年不再考核地方双碳指标,只考核增长情况,光伏装机推进速度或因此放缓。

三是资金层面,因为一致预期过于强烈,赛道过度拥挤,同时又叠加了公募等机构进行调仓的影响,所以导致新能源最近出现了一定踩踏的现象。

半导体:风险偏好下降+资金调仓

东吴证券认为,近期半导体板块出现较大回调,并无消息面上的利空消息,主要系交易层面因素,资金调仓行为所致,短期大幅回调快速释放了前期涨幅较大带来的风险,后续可继续关注。

另外,在宏观层面,市场对美联储加息的预期升温,近期美债收益率持续上行,美股科技股回调,一定程度上也压制了A股成长板块的表现。

医药:资金高低切换+实体名单

近期CXO赛道走弱,但中药板块较为活跃。有券商观点认为,CXO板块的大跌与板块之间的资金切换有一定关系,高估值板块部分资金转向低估值中药等板块,切换过激导致持仓较为集中的高估值CXO出现较大调整,目前CXO板块基本面稳固,资金层面变化不影响长期投资价值。

另外,2021年12月中旬,有消息称,美国政府考虑将中国生物科技公司加入实体名单,市场对CXO赛道风险偏好降低。

白酒:券商下调茅台净利润增速预测

白酒在去年年底接连反弹后,也迎来震荡调整。节前贵州茅台发布业绩预告,21年业绩预告,预计总收入1090亿元,同比增长11.2%左右,净利润520亿,同比增长11.3%左右。虽然依然维持高增长,但略微不及机构预期。

中信证券1月6日发布研报称,略微下调贵州茅台2021年净利润增速预测至11.4%,原预测为13%。

但高端白酒长期保持两位数的利润增长率,业绩确定性较高,叠加提价预期仍在,白酒板块依然是作为长期配置的好品种。

总结来看,赛道投资固然有其魅力,如果每年都能买入涨幅最高的行业,那收益是相当惊人的,比如2020年的白酒,2021年的新能源,但A股赛道轮动效应十分显著,去年最“优质”的赛道今年也未必涨幅最大。如果对赛道没有深刻认识,行业轮动中你可能总是追在高点,卖在低点。

其实流水不争先,争的是滔滔不绝。就投资理财而言——暴涨暴跌带来的账户波动更像是过眼烟云,低回撤才是实现长期复利、把账面数字转化为收益的关键。如何实现低回撤,长期稳定复利?

进可攻、退可守的“固收+”

截至2021年底,固收+基金规模已突破2万亿元,

它就像就像一杯奶茶,以固定收益的债券为茶底确保口味,以股票、可转债新股打新、股指期货等品种或策略为小料增强口感。

以偏债混合基金指数为例,其近7年(大致一轮A股牛熊周期的时间)累计收益率体现了“债打底,股增强”的策略优越性:

收益率近2倍于纯债基金,波动率却不会增加太多;

收益率为权益基金的1/4,但波动率仅为权益基金的1/6。

代表性“固收+”基金指数与权益基金、纯债基金收益率对比

调整一周后复盘 怎么才能把收益真正“拿捏住”?

专业基金买手掌舵的FOF和基金投顾

另外一种更直接的资产配置方式,则是让“专业买手”FOF基金帮我们从市场精选基金。

截至2021年12月31日,市场上共有FOF产品240只,规模合计2234亿元,相比2020年911亿元规模大增145%。

FOF基金近年来备受追捧的背后,很大程度上归功于其应对震荡市时的从容,以市场极端分化的2021年为例,九成五以上的FOF实现了正收益,大幅改善了选基难题。

调整一周后复盘 怎么才能把收益真正“拿捏住”?

特别是,相比于FOF,基金投顾在与客户利益一致性、更好地提升投资体验等方面又更进一步:

(1)个性化定制组合:投顾服务有多个场景策略,场景策略下设有多个子策略,可以更好结合客户个人情况及投资目标,提供契合客户需求的、个性化的投资组合策略建议;

(2)管理型投顾:投顾管家内提供的是管理型投顾服务,专业投资团队为客户提供全程管理服务,代客户在授权账户内执行基金产品的申购、赎回、转换等交易,免去客户择时择机的烦恼,让客户投资更省心省力;

(3)投资品种齐全:由专业投资研究团队通过定量、定性多维分析,从全市场公募基金中优中选优,投资优秀标的。

(文章整理自南方基金、中国基金报、证券时报)

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