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辛苦一年 收益三天跌没了 接下来该怎么办?

  基金 的开年表现,正如古诗中所写:风萧萧兮易水寒,股指一去兮不复还。盈利可待成追忆,只是当时已惘然。去年辛苦一年,开年三天浮盈全跌没了,接下来该怎么办?2022还值得期待吗?

基金的开年表现,正如古诗中所写:风萧萧兮易水寒,股指一去兮不复还。盈利可待成追忆,只是当时已惘然。去年辛苦一年,开年三天浮盈全跌没了,接下来该怎么办?2022还值得期待吗?

赛道投资的利与弊

此次下跌的重灾区恰好是去年风光无两的新能源等热门赛道。网上大热的文章,主题是出道即巅峰的崔宸龙“从冠军到垫底只用了两天时间”。其实这在股市上并不是什么新鲜事。

“冠军魔咒”本来就是常态。2020年因白酒封神的张坤、刘彦春等人因白酒大幅调整在2021年跌落神坛。前两年在医药主题上赚得盆满钵满的兰兰们同样遭遇滑铁卢。

随着经济转型和产业升级,市场中除了诸如消费、科技、医药、新能源、中国智造等新经济赛道,每年都有优秀的赛道涌现。不过,这背后有利也有弊。

第一:没有人能精准预测下一年最优主题

如果以申万一级行业指数为例,在2012年—2021年的10年间,每年都能买入涨幅最高的行业指数,那收益是相当惊人的。

2012年—2022年历年申万一级行业指数涨幅最高的行业及涨幅

如果每年都能抓到最牛行业,10年累计涨幅会高达9051.69%,即10年收益超90倍,而股神巴菲特的年化收益也只有20%左右,所以说,这样的收益也只是理论上的收益。

如果想要成为“赛道型选手”,不要希望能够精准抓住今年最好的赛道,同时,因为赛道轮动效应十分显著,去年最“优质”的赛道今年也未必涨幅最大。

第二:短期波动大,风险更高

收益与风险如同硬币的两面,总是相伴相生。由于赛道型投资往往集中在某一个行业,当面临行业系统性风险的时候,即使大盘上涨,行业也可能出现下跌。比如,2019年钢铁和建筑装饰指数分别下跌2.09%和2.11%;而在2012年表现优秀的房地产在2020下跌10.85%。

所以,如果你想要成为赛道型选手,就要做好高波动的准备,并且不要“追涨杀跌”。因为,行业轮动中你可能追在高点,卖在低点。

  2022年的投资还有机会吗?

其实,如果我们把这两天的行情放在2021年12月以来的整体走势里面,就会发现,这两天的调整,实在是太正常不过了,不值当大惊小怪的。

去年12月中下旬以来,上证综指就一直维持在3593-3650之间的上下震荡行情。跌破3600时,就往上反弹;超过3650时,就往下调整,已经如此往复了2个来回。而这两天的调整,并没有脱离以上的规律,可以说完全就是这段震荡行情的延续。

在生活上,我们往往会给一个日期赋予特殊的意义,尤其是每一年的开始。

不少人会把新的一年当做是发生改变最好的契机,也满心憧憬这一年会有很多美好的事情发生。这样的想法,很容易投射到投资当中。但很多时候,投资并不存在“特殊的日子”,不会因为是新年的开篇就一定大涨,给大家一个“好兆头”。

假如这两天的回调,不是发生在2022年的前两个交易日,而是发生在年中,估计大家的感触也不会这么深,因为类似这样的回调实在太常见了。

发现了这个“真相”之后,是不是觉得心里或焦虑或恐慌的情绪减轻了许多?

最关键的是,开年的涨跌也跟全年的涨跌没有必然联系。例如刚过去的2021年,喜迎开门红,新年的前4个交易日上证综指连续收红,但是最终的表现一般般(年涨幅+5%);再例如2019年,元旦过后上证综指同样是连跌2天,但不妨碍全年行情一片大好(年涨幅+22%)。

所以大可消除“开年预示着未来”的不必要担忧。

接下来如何调整基金持仓?

不同行业做组合

首先,就是不同行业、不同风格的基金做组合。每个行业背后的驱动因素不一样,比如对消费来说居民生活水平向好、消费升级是大趋势;对医药,老龄化是大趋势,政策鼓励医药研发创新是明确的,一些不受集采影响的子行业在以肉眼可见的速度增长;对科技,“华为事件”之后,整个国家从上到下对科技创新,自主可控,高端制造等提高到前所未有的高度,“资本市场助力科技创新”,只要能突破“卡脖子”在某种程度上甚至可以说是要钱给钱;对强周期,有“双碳”约束下供给受限的利好,有龙头的海外拓张,等等。

将不同行业做组合+长期投资,本质是获取这些行业背后的长期增长,同时通过组合去对冲但行业的波动。

选择风格均衡、适应市场能力强的“健将”

做组合,可能对一些小白投资者来说太复杂了。那如果想在震荡的市场中维稳,就是选择风格比较均衡的,或者是适应市场能力比较强的,历史上多年业绩总体居前的一些“健将”。

这类基金看似在各个时期都没办法跑在市场最前头,当长跑能力优秀,值得长期信任。

“新老”搭配

第三招就是新老搭配,有些“老司机”去年表现不佳,或与市场整体小盘股表现好,高增长高估值的公司表现好有关,老手们往往比较保守,特别是在经历了去杠杆、贸易战、新冠等几轮危机之后,对于小盘、高估值天然会有些警惕,这都正常。

在投资上,可以选择一些“新锐”与之组合。今年的中生代和新生代都涌现了不少黑马基金经理,根据自己的风险偏好,挑选认可的基金经理,加入组合增强组合进攻性。

长期投资

怎么做好基金投资?说一千,道一万,最重要的还是要坚持,要长期投,这是信仰,不能动摇。当然这个适合选择好基金+分散投资在一起的,不可分割。

  最后,我们用著名诗人普希金写过一首诗作为结语:假如基金欺骗了你,不要悲伤,不要心急。忧郁的日子里需要镇静。相信吧,快乐的日子将会来临!一切都是瞬息,一切都将会过去。(文章整理自诺安基金广发基金)

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