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以史为鉴 成交额持续破万亿下市场的投资机会在哪里?

  衡量股市“人气”旺不旺、股民们参与的积极性高不高,有一个指标,那就是股市单日成交金额。

衡量股市“人气”旺不旺、股民们参与的积极性高不高,有一个指标,那就是股市单日成交金额

最近一段时间,A股人气有多旺,相信小伙伴已经深切感受到了。

A股已经连续34个交易日单日成交金额破万亿,仅次于2015年5月的大牛市,当年单日成交金额破万亿持续天数是43天

在很多投资者的认知里,人气旺,后面应该是跟着“市场涨”。

小遗憾的是,在过去33个交易日里面,股民们并没有从市场表现中得到验证:

交易额破万亿的这33个交易日里,上证综指仅微涨1.27%,深证成指和创业扳指却分别跌幅5.54%和10.44%。

以史为鉴 成交额持续破万亿下市场的投资机会在哪里?

数据来源:choice。日期范围为2021年7月21日至2021年9月3日。指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

而昨天,终于让大家等来了期待已久的“市场大涨”

以史为鉴 成交额持续破万亿下市场的投资机会在哪里?

数据来源:choice。日期为2021年9月6日。指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

于是小编很好奇:

以史为鉴,A股历年以来单日成交金额破万亿的情况下,市场会怎么演绎?哪些行业会表现更好?

关于这个问题,国信证券研究报告《投资策略,万亿成交行情的历史回顾》里面已经做了详细的统计和分析,小编也就不做重复工作了,一起来带大家看看研究结果吧!

问题1

市场整体表现如何?

根据国信证券的统计,2003年以来,全部A股单日成交额破万亿持续时间大于5天共有14次

其中,以wind全A指数作为测算指标,这14次中有11次对应区间内是上涨的。

即使是在万亿成交额结束之后的一段时间,wind全A指数的整体表现也不差。

在这里,小编想要提醒大家留意一个细节。

我们看万亿成交额发生的具体年份,就会发现这14次里面只出现过3个年份,分别是2015年2020年2021年

2015年就不用说,A股历史上唯二的、公认的大牛市

2020年,虽然指数整体表现没有特别亮眼,但公募基金凭借专业能力很好地把握住其中的结构性行情,于是2020年也有着公募基金“小牛市”之说

那2021年呢?

2021年仅剩不到3个月的时间,后续市场会如何演绎?

从历史的表现来看,小编认为是可以多给一些信心的。

以史为鉴 成交额持续破万亿下市场的投资机会在哪里?

问题2

哪个市场风格会占优?

要说2021年跟前两年的市场最大的不同,可能就在于今年中小市值公司的表现明显好于白马龙头

截至2021年9月6日,行业龙头股集中营——上证50指数今年以来跌幅11.8%

与之对应的,中小市值公司的代表指数——中证1000涨幅16.38%,可以说是冰火两重天。

那万亿成交行情下,这种情况会发生逆转吗?

根据国信证券的统计结果,那答案是:不会。

国信证券统计发现,成交额持续过万亿行情中中证1000中证500中小盘股表现更好

2003年以来全部A股单日成交额过万亿持续时间大于5天的情况中,中证1000指数中证500指数区间收益率中位数分别为4.5%3.6%表现靠前

沪深300指数上证50指数区间收益率中位数分别仅为1.3%0.5%表现相对一般

由此推断,如果后续市场成交额继续维持在过万亿的水平,那很可能中小盘风格的表现会继续好于大盘风格

以史为鉴 成交额持续破万亿下市场的投资机会在哪里?

问题3

哪个行业更有投资机会?

最后,是大家感兴趣的具体行业投资机会

A股单日成交额过万亿持续时间大于5天的情况中,以区间收益率中位数作为统计指标,那么表现靠前的行业分别是:

有色金属( 5.6%)

化工( 5.3%)

电气设备( 5.3%)

表现靠后的行业分别是:

银行(-1.0%)

食品饮料( 0.7%)

传媒( 0.3%)

以史为鉴 成交额持续破万亿下市场的投资机会在哪里?

OK,我们来总结一下今天的文章要点

以2003年以来全部A股单日成交额破万亿持续时间大于5天作为统计区间,能够得到以下发现:

1、市场整体上会有较好的表现,即使是万亿成交额结束之后的一段时间,wind全A指数的表现也没有太差。

2、相比大盘股,中小盘股的表现相对更好

3、从具体行业看,有色金属、化工、电气设备行业表现靠前。最后,小编想要说的是,历史不会简单的重复。

市场的每一次涨跌,后推动的因素都是不一样的

做投资,可以以史为鉴,但千万不能刻舟求剑

希望以上的结论能给大家接下来的投资多一个维度的参考,能够在2021年最后几个月时间里拿到心仪的投资回报

(文章来源:广发基金

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作者: admin

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