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不惧风格变换的量化指数增强基金是怎么赚钱的?

  量化基金 最近火了。近日投资圈被一则“量化交易贡献了A股一半的交易量”的消息刷屏。A股连续交易量破万亿,然而,交易很活跃,赚钱的股民或基金经理却不多。这时候,有人想起今年赚钱效应爆炸的量化来了。

量化基金最近火了。近日投资圈被一则“量化交易贡献了A股一半的交易量”的消息刷屏。A股连续交易量破万亿,然而,交易很活跃,赚钱的股民或基金经理却不多。这时候,有人想起今年赚钱效应爆炸的量化来了。

不过,这则消息传出后,各大头部量化大佬都表示,该数字失真,显著高估了。华泰证券日前发布研报表示,当前A股的高位日成交量与私募量化基金的快速发展有关。当下高位的日成交量中,量化基金有相当程度的贡献,贡献占比预计为10%-15%。

量化基金引起市场关注的另一个原因是今年以来,量化基金业绩跑赢主动基金。今年以来,A股市场趋于极端的结构性行情为量化策略提供了表现的舞台。截至八月末,公募量化基金取得7.73%的整体回报,跑赢主动权益基金。指数增强产品表现更为突出,平均回报达到8.67%。

在公募量化基金中占一半以上的指数增强基金今年表现更强,中证500指数增强产品尤为突出。多位受访基金经理表示,下半年,量化基金还会延续优势,性价比更高;中证500、中证1000有望继续表现占优,依然是公募基金公司重点布局的方向。

指数基金投资者已经很熟悉,而量化指数增强基金大家可能还很陌生,下面我们一起来学习下什么是量化指数增强基金,它的超额收益来源于哪里,是否值得购买。

什么是量化指数增强基金?

量化指数增强型基金以沪深300,中证500,中证1000等基准指数作为基准,在追踪对标指数的前提下,利用量化方式进行收益增强,是一种以同时获得市场收益及超额收益为目标的资产组合策略基金。

指数增强=β(市场收益)+α(超额收益)

化指数增强基金的收益来源于哪儿?

β收益:通过一部分资金,复制对应指数的走势和收益;

α收益:在跟踪指数的同时,通过多因子选股+打新+T0+IT执行优化等创造的主动收益:

1)多因子选股策略:用量化方法,构建出跑赢对应指数的一揽子股票组合,通常含有数百只股票。

2)打新策略:通过打新获得一部分稳定收益。

3)T+0交易:日内T+0操作,通过高抛低吸获取股票价格波动收益。

4)IT执行优化:利用人工智能优化、IT系统实力,获得更好的交易效果,增厚收益。

量化指数增强基金有哪些投资特点?

1)防御性强,市场下跌时,大概率比指数跌得少;市场上涨时,大概率比指数涨得多。

2)一般涵盖几百只股票,依靠筛选出股票组合来取胜,风险分散,不怕单一股票踩雷。

3)及时快速地跟踪市场变化,凭借着机器强大的计算能力,不断发现能够提供超额收益的交易机会。

4)灵活性强,一般指数增强基金的封闭期都比较短,便于申购赎回。

指数增强基金适合哪些投资者?

首先,指数增强基金本身有指数基金属性,因此投资者要认同长期持有β收益,也就是说要认同市场整体长期是向上的。同时,认为在指数收益的基础之上,可以通过主动的选择去创造超额收益。

此外,希望在指数涨的时候,比指数稍微多涨一点,指数跌的时候稍微少跌一点,也就是说无论市场风格如何变换,都期望能够战胜市场,获得稳健收益。

总结来看,由于指数基金必须在很大程度上跟随指数,可以享受到经济发展或者行业发展的红利。

在此基础上,指数增强基金可以通过在指数回撤时降低仓位等方式降低基金回撤,指数上涨时博取超额收益,通过长期积累起来的优势,实现跑赢指数的目的。

(文章整理自中国基金报、东北证券)

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作者: admin

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