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买明星基金 一定能躺赚吗?被“套”之后该怎么办?

  最近,明星基金 经理再度被推上风口浪尖,科技上天白酒下地也让张坤、刘彦春等红极一时的基金经理跌落神坛,蔡嵩松则重回男神宝座。真切上演了一出“爱之深恨之切”的反转大戏。

最近,明星基金经理再度被推上风口浪尖,科技上天白酒下地也让张坤、刘彦春等红极一时的基金经理跌落神坛,蔡嵩松则重回男神宝座。真切上演了一出“爱之深恨之切”的反转大戏。

不少慕名而来的基民开始抱怨:“怎么我一买,这基金就开始跌了呢?明明看着别人买就是赚的啊!”那么,明星基金到底还能不能买?买了不赚钱该怎么办?

一、买明星基金一定能躺赚吗

其实有很多最近几年业绩优秀的基金,过个两三年,业绩还没有基金的平时业绩好,如果你在这只基金业绩好的时候买入,并不能保证我们跑赢市场。

第一个原因是市场风格的变换。

在这种“买对了就是牛市,买错了就是熊市”的结构性分化行情中,即使是明星经理,也不能保证一直不出错。

股市不会永远都是一种风格,有时是银行地产这些低估值的价值股涨得好,有时是医疗消费这些高增速的成长股涨得好,有时是中小盘的公司涨得好,有时是各个行业的龙头涨得最多。

每一位基金经理都有自己擅长的公司类型和行业。比如近年来大放异彩的张坤,主要是投资白酒和医疗股的龙头公司,刚好踩准了热点,所以业绩就非常好。

但低估值的价值股和中小型公司的股价这两年就一直趴在地板上,所以很多擅长挖掘优质低估值股票的基金经理,最近2年业绩惨淡,但说不定突然有一天,市场风格转变,他们的表现又会非常好。

比如中庚的基金经理丘栋荣,专注于挖掘低估值的价值股,在14年到18年间,年年大幅跑赢行业平均水平,14年还拿到过公募基金的冠军。

但从19年开始,A股的风格开始越来越倾向于成长股,这也导致邱经理的基金业绩连续2年跑输大盘。但在年后,随着基金抱团股开始下跌,低估值的价值股开始表现,邱经理的业绩又变得非常亮眼。

第二个原因是基金经理可能会更换。

很多时候,我们选择一个基金主要就是冲着他有一个优秀的管理人去的,如果是基金更换了基金经理,我们之前的选择就没有了意义。

有时候基金公司为了扩大自己的管理规模,可能会让自己的明星基金经理发行很多新基金。这样他在管的基金就会变得很多,基金公司会选拔一些新人来和他合作管理,甚至直接将老基金转给信任。这样的情况下,基金的表现往往会变差。

第三个原因是规模与业绩的矛盾。

事物往往都是有两面性的,明星基金之所以成为明星,都是先有业绩,再有鲜花和掌声,而大家都去买他的基金,也会导致基金的规模暴增。

在基金投资中流传着这样一句话,规模是业绩的天敌。基金的规模太小,肯定不好,有那么点波动就容易翻船。但规模太大,也有问题,比如投资标的受限、调仓难度加大、调研范围变广、打新收益会被摊薄等。

综上来看,我们在挑选基金的时候不要总是迷信明星基金或是冠军基金,眼光应当放更长远一些。但是,并不是说一味的追求高胜率就更好,低赔率意味着低收益率,我们应当在确定性和收益性中间寻求一个合理的平衡点,挑选那些更加稳健同时收益率也不错的产品

二、明星基金还能不能买?

那么,既然不是买了就能躺赚,还能不能买?当然能,只不过买入的时点很重要。

多数基民的投资心态都非常不健康,看的不是三五年的收益,而是三五个星期,甚至三五天的收益,像炒股一样每天都关注基金涨跌。

这就导致了大家总是在股市行情猛涨了一波之后才进场,炒股如此,申购基金也是如此。这样做,不是说一定亏损,但大概率是买贵了。

市场上本来就不存在只涨不跌的投资标的,基金经理再优秀也不是预言家,没法提前预知市场涨跌。他们能做的也只有根据他们自己的专业知识、经验和实力,把控好产品在中长期的业绩和回撤情况。

比如去年红起来的明星基金,如果是去年,或者前年就入场的朋友们,拿到最近这种哪怕是跌了一些的情况下,收益肯定都还是可以的。

所以说,大家千万不要只看到别人买基金在赚钱,但是却不去看别人是什么时间买的这只基金、拿了多久,在经历市场震荡的时候又是怎么定投的。

总之,短期的收益数据具有较大欺骗性。正所谓最好的基金经理也有最糟糕的时候,而糟糕的基金经理也会有他们的好日子。每年的基金排行榜上都不乏昙花一现的冠军,这一点已经经过历史的多次证明。

相对而言,基金的长期业绩比短期业绩就更具有参考价值。在选择基金时,以下三点无法排名的因素,同样值得我们重点关注。

其一,基金投资策略。如果你希望在基金投资上获得更好的收益,就有必要了解基金的投资策略与风险。举例来说,当你明确你所投资的基金遵循的是趋势投资、价值投资、成长投资抑或是指数投资的策略时,你就更清楚这种投资策略所带来的投资风险可能来自何处,从而明确购买这只基金的原因以及何时应该赎回。

其二、基金公司的经营理念。基金投资收益和公司经营理念相关?当然。如果基金公司一味追求短期收益,那么其为了吸引更多的投资者,旗下的基金投资风格就会更激进——这更有助于其销售业绩而非投资者的利益。正因如此,基金公司的企业文化和职业道德非常值得纳入投资者选择基金的考量。毕竟在基金投资长达10年、20年的周期内,许多东西都会发生变化,但一个企业的文化不会发生多大的改变。

其三,投研团队的稳定性。罗素金奈尔曾经深入研究了20只顶级基金后,得出一个结论:优质基金的一个共同点,就是“稳定”。大部分入选的基金都有强大的团队作为支撑,基金经理也很少离任。投研团队的稳定性更有助于投资理念的传承和延续,也同时是透露基金公司企业文化的重要讯息。

一个基金经理是否靠谱并不应该用偶尔的短期波动进行评判,毕竟基金也不是用来博取短期收益的产品,而应该综合其长期业绩、投资理念、团队实力等等来进行判断。

三、买了不赚钱怎么办?

“假如基金绿了你,那你就躺下”。被“套住”之后,第一时间产生的情绪除了难过、不甘心之外,还有后悔。如果我当时赚多少多少之后走就好了,如果我当时别犹豫就好了,如果……世界上没有后悔药可吃,唯一能做的就是总结经验和补救了。

1、设置合理的止盈目标

投资有一句俗话:会买的是徒弟,会卖的才是师傅。从小白到韭菜之间只隔了四个字“追涨杀跌”。买基金最怕就是拿基金当股票,做短线求刺激,这样只会一步错步步错。

什么时候该离场呢?可以是当达到你之前设定的止盈目标时。人性是贪婪的,当看到在持续收益时,往往舍不得止盈,结果瞬息万变的市场最终可能导致不得不止损。遵守投资纪律,从学会果断止盈开始。

那么什么样的止盈目标才合适呢?这个不能一概而论,需要根据不同的基金类型、个人风险承受能力、市场环境等等因素来确定。

2、长期持有的重要性

从历史上高点到现在基金的业绩看,确实持有时间越长,主动权益基金的收益率最高,出现亏损的概率也下滑。以2008年以来主动权益基金业绩来看,仅1只基金出现亏损,可以说概率非常低。对于很多投资者来说,选择优秀基金经理最好能长期坚持,获得“时间的玫瑰”。

过去常常出现“基金赚钱、基民不赚钱”的重要原因就是投资者频繁申赎,并且往往在市场高点进场,在市场低谷离场。持有基金的时间过短是持有人盈利体验不佳的主要原因。

3、正确认识基金净值回撤

涨跌原本就是市场常态,在宏观总体环境基本稳定的前提下,经历大涨之后股市通常需要充分的震荡调整,才能走得更远。主动管理型股票基金,是基金经理精选个股构建的股票组合,虽然基金经理会根据市场情况进行一定的仓位控制,但仍难以避免地会跟随市场波动。历史统计数据表明,和沪深300指数相比,主动管理的股票基金在市场反弹时恢复速度更快、上涨空间更大;长期来看,净值下跌只是收益增长过程中的小涟漪。

有些优秀基金经理也出现较大回撤,目前市场追捧的一批明星基金经理,在历史上均出现过30%、40%以上的回撤,但不少优秀者很快抓住市场机遇收复失地,投资者要理性投资,正确认识基金回撤。

4、降低预期、减少追涨杀跌

如果短期需要用钱的投资者可以选择落袋为安。若能够长期持有的话,即使出现较大幅度回撤,基金三年、五年的长期投资能力仍在。

投资者可以坚定持有长于选股的基金,不以市场的波动为惧;采取定投的模式,坚持打持久战的思路。另外,可以积极关注对冲类、纯债类产品,分散配置。

对于风险承受能力较强的投资者来说,也可以定投的操作来摊薄成本,为收益创造空间。每次历史显示,只有在股市相对低位入市,才会大概率盈利。

实际上,这类基金和基金经理又有一个共通的特点,那就是长期业绩对来说比较突出,也是各种业绩榜单上的常客。所以说,如果大家面对的是这类基金产品,最好就不要只着眼于这些产品短期的起起伏伏。

不妨用价值投资的视觉看待他们,再搭配上有规律的定投计划,想必应当就能比较安稳的被自己一开始就看中的优秀基金经理带着一起真正实现“穿越牛熊”了吧。

最后,总结三大要点:

1、人多的地方不要去:当你身边的人都在买基金、或者热烈讨论基金的时候,此时很可能是市场的阶段性高点,请务必谨慎;

2、盲目炒作业的行为不可取:买基金之前,请务必考虑清楚,资金的性质(是否是闲钱、是否有长期现金流)、基金的风格(是暴涨暴跌型、还是长期稳健型)、以及自己的风险偏好,只有三者相匹配之后,才可买入;

3、长期投资大法好:精选基金、低位进入、持续定投、长期持有(1-3年)、设置止盈目标。这才是长期投资的关键步骤。那么什么时候是低位?大家都不买基金的时候,大概率就是一个可以关注的位置了。

总之,基金虽好,不要盲目,长期陪伴,方得始终。

(文章整理自证券时报、兴证全球基金、兴华基金、富国基金)

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作者: admin

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