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科技、医药、消费主题基金 谁能更胜一筹?

  作为A股妥妥的成长型赛道,科技、医药、消费主题基金 近期轮番表现,但波动也不小,有不少小伙伴表示:手中的消费、医药、科技等行业相关基金亏惨了,不知道该怎么办?大家都说是长期看好的赛道,怎么突然就不香了……

作为A股妥妥的成长型赛道,科技、医药、消费主题基金近期轮番表现,但波动也不小,有不少小伙伴表示:手中的消费、医药、科技等行业相关基金亏惨了,不知道该怎么办?大家都说是长期看好的赛道,怎么突然就不香了……

未来还要继续持有吗?接下来该怎么投?科技VS医药VS消费,谁能更胜一筹?

一、科技

近期,半导体、芯片连续“霸屏”A股,经过上涨,A股半导体芯片板块基本对这轮持续一年多的回调完成修复。

对于半导体板块的大涨,多家券商分析报告指出,需求端持续爆发和国产替代紧迫的背景下,半导体板块成长确定性进一步加大,龙头企业迎来重大发展机遇,获得资金的重点关注。

从半导体板块的投资机会,东方基金李瑞表示,一方面,全球缺芯的状况持续,日本光刻胶供不应求再次提升半导体板块热度,国内半导体企业预计全年业绩将走高。另一方面,近期市场流动性较为充裕,利率水平降至低位,市场相对更偏好成长性更高的板块。

实际上,科技领域包含的范畴较广,不仅涉及我们理解的互联网、云计算、电子信息等,还包括今年很火的新能源汽车、半导体等等细分板块。

所以说,科技行业可以算是“门槛”比较高的投资方向了。一般投资者很难看懂科技行业。科技行业不仅术语多,而且对相关专业知识要求很高,普通投资者很难判断一个公司的好坏,或者是否具备足够的投资价值。

半导体板块波动幅度往往较大,普通人投资科技主题基金是比较好的选择。

在长城久嘉创新成长基金经理尤国梁看来,对于均衡型基金,按时间定投可以获取平均收益率;但对于波动特别大的行业主题基金,应该重点关注波动情况,因为在高位开始定投和在合适的位置开始定投效果差别很大。

半导体板块波动特别大,所谓的有所择时指的是应该在它大跌之后开始定投,并且在跌幅大的时候把仓位提高,增大定投的量,这是对波动特别大的偏行业基金的投资关键。假设投资者的持有期限已经超过2年甚至更长,可以根据目标收益率进行止盈。但如果是近期开始关注这类产品,过分短期的止盈操作会有比较大的交易成本。

在投资基金前,投资者要正确认识自己的风险偏好,了解自己的风险承受能力,不要因为资产的波动而患得患失、影响生活。同时,不要把鸡蛋放在一个篮子里,投资理财应当根据自身的需求和风险承受能力进行资产的组合配置。

二、消费

和科技不同,近期白酒等消费板块在经历了一轮上涨之后出现持续的调整,但长期来看,人们对美好生活的追求不会变,国内消费产业的往广度、深度,阶梯式、多元化市场发展趋势也不会变,简单来说,消费长期投资逻辑没有发生改变。

一般来说,消费行业有两个优势,从而成为投资中难得的好行业:

第一,消费行业整体需求稳定且总量增长

消费行业分为必需消费和可选消费。必须消费品的代表是食品饮料、中低档服装、普通家化产品。可以看出来,必须消费品是单价较低、消耗量大、购买频繁的商品,通常与消费群体的生活习惯相关。

典型的可选消费品有住房、汽车、家具等等。可选消费品与必须消费品最大的不同,就是这些都是大件商品,单价较高,购买后在相当长的时间里不会重复购买。而且很多可选消费品需要贷款支持来购买。

通常来说,必需消费品比可选消费品需求更稳定,不易受到经济、金融周期的影响。但总体而言,消费行业需求还是比较稳定的,且随着人均收入增长和人口增长,未来需求会不断增加。

第二,消费品行业对资本和研发投入要求较低

重资本投入和研发的企业有两个问题:一个是大量的投资,资金回收周期太长,且规模很难快速扩张;二是研发投入未来具有不确定性,一旦在未来的产品研发竞争中失败,企业很可能走下坡路。

比如,智能手机需要投入大量的研发费用,消费者更新换代的速度也很快。如果一旦下一代手机不合消费者的口味,用户就转投别的厂商了。

在消费行业,食品饮料赛道一直是牛股集中地,虽然近期白酒板块出现回调,但基金经理指出,目前一线白酒的估值仍合理,部分龙头公司在今年四个季度业绩会有持续的好转和提升,甚至市场也能看到其明年的增长点。而近两年,次高端白酒品牌较好享受了全国化,地方白酒品牌迅速的衰落之后,都是这些在全国化过程中分一杯羹的企业去来填充,来获得这个市场。

总结来看,必需消费更稳定,可选消费偏周期。消费赛道知名的基金经理也很多,比如易方达张坤和萧楠、景顺基金刘彦春、工银基金袁芳等。但是消费行业受到追捧,消费基金也水涨船高。而很多投资者只是看到消费基金赚钱才去买基金,此时其实已经涨的很高了,或是很多人觉得基金估值较高,准备卖掉,等后面涨回来再买,反而错过后续的行情。所以消费更适合长期投资。

三、医药

近期,医药板块也出现了回调,但是长期来看,医药指数总体趋势向上,呈现出高成长性。以医药生物申万指数为例,虽经多次大幅度回调,但却多次突破2015年大牛市高点,近十年涨幅达到228.87%,同期沪深300指数80.46%。

基金经理指出,无论是从产业趋势还是行业比价角度来看,医药板块景气度均是最好的。医药投资不仅要懂得“制药原理”,更重要的是懂得“商业模式”。在业绩持续兑现、发展逻辑没有被破坏的前提下,医药股的景气度最终会体现在股价上。

医药板块是一个兼具高成长性和高波动性的优质板块。但同时我们也要认识到行业壁垒高、上市公司数量多、内部分化明显也给投资医药板块带来了不小的投资难度。

医药基金本身属于行业主题基金,集中度高,收益弹性大,若行业受益了,对应的行业主题基金可能短时间内实现较高超额收益;相反如果行业发生“黑天鹅”了,也可能短时间内发生较大回撤。对应到医药主题基金上,因为大部分资金都投向医药板块,投资品种相对单一,而一个行业是很难时时刻刻都优秀的。很可能受到行业方面影响,短期涨幅很大或者跌幅很大,医药基金的净值也跟着起起伏伏。

四、三者该如何配置?

1、科技基金波动最大。整体收益最高的是科技基金,历史最差的也是科技基金。2018年及之前最差的是科技,但是19年、20年收益最好的也是科技。科技基金近一年近200%的涨幅,但是回撤也很厉害,近一年回撤最大71%,超过三分之一的回撤,风险偏好低的投资者不建议选

2、消费基金最稳。波动和回撤小、持续收益稳定是消费基金的最主要的特点。

3、医药基金攻守兼备。医药基金波动仅次于消费基金,但是受到外部因素的刺激,医药表现抢眼,攻击性也比较强。

  在基金投资中,应该根据它们的特性合理利用,牛市科技比例可以相对大些,熊市医药、消费比例大些,震荡行情选择行业均衡配置的混合基金比例大些相对较好。

所谓盈亏同源,当行业站上风口,相关主题基金往往能在短时间获得巨大的涨幅,但其风险也比较集中,一旦市场风格轮动或政策变化较大,那么主题基金面临的收益回撤也不会小。

另外由于主题相对固定,在市场热点方向发生变动时,这类基金的变通能力也会稍弱,很有可能会错失一些市场良机。

所以在参与主题基金时,不要追涨杀跌,盲目跟风,在对未来热点有一定预判能力的前提下,分批布局,逆向投资。

行业主题类基金,波动相对较大,适合分批参与或者定投的方式,特定行业可能还会遇到板块切换等问题,最好也建议持有久一点。如果想要投资行业主题类基金,做好淡化短期波动、眼光放长远些的准备

(文章整理自中国证券报、上海证券报、中欧基金南方基金

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作者: admin

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