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在FOF投资中 为什么我们要有“底线思维”?

  何为底线思维?  它是一种思维技巧,是在做出决定之前会认真考虑风险,估算可能出现的最坏情况。体现在行动中,表现为做最坏的打算,报以最美好的期待。

何为底线思维?

它是一种思维技巧,是在做出决定之前会认真考虑风险,估算可能出现的最坏情况。体现在行动中,表现为做最坏的打算,报以最美好的期待。

在投资中,我们亦需要保持“底线思维”,也就是会“优先考虑风险”,在关注收益之前,会更关注各类资产的风险特征,具体到FOF的底层基金,则会关注收益率标准差、贝塔系数、最大回撤、夏普比率和跟踪误差……等衡量风险的指标,来判断一只基金是不是“Mr.right”。

那为何要保持“底线思维”?

底线思维能够让我们在生活中,对于最差的情况,进行考量,并提前做好一定程度的预案,即使最后最坏的情况发生了,我们也能慌而不乱,采取正确的行动。

回到投资中,我们亦需要优先考虑风险,那些极端的“黑天鹅”事件,造成多大的最大回撤;基金在不同市场环境下,基金是否能够比较好地控制风险,尤其是在逆风期;考虑不同宏观环境下,基金如何更好的组合,才能去更有力地抵御风险。

也就是明天是涨是跌我们无法预测,涨了,是我们期待的,跌了,我们已经做好了风险预案。

有了底线思维,那该如何行动呢?

也就是在投资中,我们经历过大跌,经历过黑天鹅,经历过各种宏观环境,当再一次面临这些风险,该如何应对呢?这就是FOF基金经理需要为投资者“提前做的事情”,也就是将“风险前置”。

在“风险前置”的过程中,FOF基金经理一般会从不同的层次对风险进行追踪和应对。

从最上层的挑选相关性较低的资产进行组合,可以选择权益资产(A股、港股、美股)、固收资产(债券、现金)、另类资产(商品、黄金、对冲)等,多元资产的配置能够让组合在不同宏观环境下保持较好的竞争力。

再深入追踪资产的话,还会跟踪各个行业的基金面和技术面,来更精细地把控市场风险。

对于底层股票基金债券基金也会进行风险考量。

股票基金会采用基于持仓和净值等,对全市场基金进行持仓补齐,实时穿透基金行业,监控其风格变化,对风格漂移的基金进行预警。

债券基金根据调研积累,从多维度评价基金公司信评情况,包括信评团队(人员背景、经历经验等)、信评流程制度、信评调研覆盖、信评择券能力、信评系统建设、信用踩雷情况等,建立基金公司白名单机制。

另外也会对组合整体进行监控,全方位监测组合收益、风险、风格暴露情况。

管理风险,从宏观到微观,从外部环境到组合内部,立体化的监控风险。

(文章来源:浙商基金

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