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3200点以上 反弹还能持续吗?基金该加仓还是减仓?

  近期,A股在多重政策利好的推动下,显现出久违的“赚钱效应”。但跌出来的是机会,涨上去是风险,反弹已有月余,3200点以上,多空大战又要上演,基民如何应对?

近期,A股在多重政策利好的推动下,显现出久违的“赚钱效应”。但跌出来的是机会,涨上去是风险,反弹已有月余,3200点以上,多空大战又要上演,基民如何应对?

3200点以上反弹还能持续吗?

截止6月6日,从今年4月27日上证指数年内最低点以来(2863.65点),A股主要指数开始“反击”,均走出V字的右半边。其中,上证指数、创业板指、深成指等主要指数均涨超10%。

随着A股逐渐给力,机构的分歧也加大,有机构认为3200点以上,不宜追高,但也有机构认为“反攻”将至。

国泰君安证券表示,3200点以上不宜追高,A股仍处在筑底和磨底的阶段。

近期市场两端走的行情令部分投资人梦回2014,但当前难以看到无风险利率大幅降低和风险偏好趋势性抬升,股票市场并不能直接迈入牛市仍是底部震荡,不宜追高。

指数逼近关键位置,是战还是不战?3200以上不宜追高。股票可以不依赖基本面预期直接迈入牛市吗?可以,但当前并不具备。指数机会乏善可陈,重视个股活跃度的提升,投资主线也将真正出现。

A股仍处在筑底和磨底的阶段,业绩确定性是这一阶段的核心风格。稳定需求是当前投资的前提,不论是成长还是价值板块,选股思路均在业绩确定性,推荐三大主线:1)公共投资板块:建筑/电力电网/光伏风电/消费建材。2)稳定现金流板块:煤炭/化工资源品/二线央国企地产与to B端物业。3)供给侧优化的消费:生猪/食品饮料/酒店等。

华泰证券认为,6月A股有望继续修复,但修复弹性或低于5月。

5月至年底A股有望呈现三阶段拾级而上行情,其中5~8月处于行情第一阶段,或自底部震荡反弹至上海疫情前水平;无论从时间预判还是空间预判来看,6月A股均有望继续修复,但由于影响短期行情的三个变量都是在5月初就已出现拐点,6月A股修复弹性或低于5月:1)上海等全面复工之下,国内经济的环比修复弹性增加;2)各地稳经济一揽子措施落地;3)中美利差减压之下,北向资金回流。等待基本面的同比拐点,迎接下一阶段的大势修复弹性。

方正证券则认为,“进攻型”行情确定 “市场底”基本夯实。

北上资金已连续六个交易日净流入,说明资金看好A股市场后市上行空间,主要因素就是我国独立于全球的货币政策,造就出独立于全球的牛市行情,量能的“天量”再现,体现出市场信心的回升,赚钱效应的持续,结构行情涛声依旧,技术形态的改变,进一步确定了大盘的“市场底”。操作上,淡化指数,关注个股,逢低关注券商教育、TMT、消费电子、稀土、新能源、化工等及“三低”股,回避近期涨幅过高股及垃圾股。

基金该加仓还是减仓?

都说投资是反人性的,越是市场萧条,基金无人问津的时候,我们反而要对市场多一些信心,敢于逆势布局。越是行情爆发,投资情绪高涨的时候,我们越要保持一份清醒和冷静。那么当前我们该如何操作呢?

1、先审视自我状态:看这笔钱是否是闲钱

如果是急需用钱,对于3个月之内可能要用的。那就别纠结了,趁反弹就赎。如果害怕错过一波反弹,你就分批赎回,涨一点就赎回30%。长期能赚到钱,但是你的钱等不住了,就不要把自己逼到了无路可走的地步。

不急需用钱,也就是这笔钱赎回来也是躺在存款账户上的,没有更好的投资渠道,那就不用赎回了。投资者要摆正心态,做权益投资,短期波动在所难免,但是长期来看,放个2-3年,收益不会比定期差。

如果因为基金下跌非常焦虑,睡不着觉,上班恍恍惚惚,隔几分钟就想去看盘面,一收盘就难受,这是典型的“踢猫效应”,资本市场的跌幅让你变得比较焦虑了。这种情况,一定要趁反弹,逐步减仓,可以按照10%比例,逐步减到自己能接受最大亏损的仓位。

2、看市场走势:观趋势、分品种

看市场整体趋势处于什么阶段:当市场处于牛市时,不要因为基金净值高就赎回基金,也不用在意净值的短期回落,可以继续持有或适当加仓。因为基金持有的是很多只股票,牛市股票普遍都涨得比较好。也不要因为短期震荡就赎回基金,因为股市都是有涨有跌的,短期震荡不能改变长期趋势,长期持有就可以赢利。反之,当市场处于熊市,不要因为基金净值低就去买,不要盲目去抄底,很多可能越买越套。如果实在想去尝试,可以按照大额定投的方式参与,做好长期投资的准备。

看持有基金是什么品种:并不是所有基金都跟股市有关。如果买的是纯债基金、货币基金或者是投资海外的QDII基金,那么A股市场的涨跌与标的的波动相关性不大。比如目前A股市场股票基金不是很好,但是一些货币、纯债、对冲量化类成为避险产品,还有一些商品类基金,表现还不错,在选择的时候不能同日而语。

3、最后看是否达成投资目标:设止盈/止损点、摆正心态

买基金,投资者当然都希望能买在最低点,卖在最高点。但事实上,我们只能憧憬这种低买高卖,而很难真正做到择时交易。

因此,在投资基金前,首先确定自己的投资预期跟风险承受能力,问自己两个问题:想赚多少钱?能亏多少钱?投资预期是要综合所投资基金的类型、历史业绩和自己的投资预期来看,再来设定“止盈点”。遇到市场回调难以判断方向时,可以运用回撤止盈法,即达到目标收益率后,在回撤到一定水平,例如10%进行赎回。如果继续看好基金未来走势,选择部分赎回,剩余份额继续持有。这样既能锁定部分赢利,防止亏损扩大,又能有机会享受未来的收益。

设定了止盈/止损线之后,一定要恪守投资纪律。很多原本获利的投资者因为过于贪婪,还想盈利更多,所以迟迟不赎回,结果不但没能如愿盈利,反而将盈利又全亏回去了。股市有涨有跌,如果不了解行情,不及时赎回,持有的基金就极有可能亏损。

如果市场整体向好趋势行情并未有较大的改变,且看好未来几年资本市场的投资机会,那么投资者可以耐心一点,持有时间长一点,否则也会承担较高的赎回费。

投资是认知的变现,也是一个心理的游戏,更是一场现场直播。其中每一个人的决策行为都会引发市场的变化,市场的短期波动又会触发参与者的决策行为。也就是说市场的走势是“人的行为”的综合表现,充满了不确定性和不可预知性,做一个“随机漫步的傻瓜”,可能更能享受投资的乐趣。

(文章整理富国基金国泰君安证券)

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