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创业板涨超5%!至暗时刻过去了吗?后市如何应对?

  回来了,熟悉的感觉全回来了!市场刚出ICU,就进入KTV,开启暴涨模式。就这么短短三天,周一周二都在人人喊着清仓,这市场一涨,马上到处是 “牛市来啦!”……一根阳线能否扭转市场信心?基民该如何应对?

回来了,熟悉的感觉全回来了!市场刚出ICU,就进入KTV,开启暴涨模式。就这么短短三天,周一周二都在人人喊着清仓,这市场一涨,马上到处是 “牛市来啦!”……一根阳线能否扭转市场信心?基民该如何应对?

至暗时刻过去了吗?企稳信号有哪些?

今年来的持续下跌,确实把人砸得结结实实。跌了这么久?市场见底了吗?企稳信号又有哪些呢?还有什么隐忧呢?

长江策略认为,当前市场整体估值已处于历史底部区间,但并非最便宜的阶段(不同算法,当前离历史最底部大约有5%-10%的空间)。

1)整体估值角度:当前上证综指PE估值约11.3倍,位于2010年以来的19.1%分位水平(比当前低的区间主要在2011-2014年)。

2)结构估值角度:当前市场大部分个股已处于估值绝对底部。截至4月25日,低于2.5倍PB的个股数量占比仅少于2018年、2008年底部,多于2020年底部,较一个月前大幅上升。

兴业证券的测算,当下万得全A、上证综指、创业板指股权风险溢价已经分别升至2010年以来的72.1%、82.2%和94%分位,均已超过2016年初股灾结束后的水平

国君策略团队表示,上证估值已接近2018年极限时刻,距2020年疫情冲击低点估值也基本持平,表明随着市场的调整,中长期的配置价值正在开始显现。

市场企稳需要什么信号?长江策略表示,按照我们“流动性充裕(当前满足)+信用企稳(预期悲观)”的框架,关键点依然在于信用端。需要看到两个阶段的信号。信号一:疫情初步可控,防疫缓和,经济重回正轨。信号二:稳增长政策接力,新老基建+地产两手抓,信用预期扭转,尤其是中长期贷款贡献足够信贷增量。季度层面,或将看到改观。

基金投资如何应对?

目前指数层面仍然在寻底的过程中,考虑到疫情的影响以及美联储加息的动向,市场短期可能会有修复但依然不排除反复的可能。但当下无论是轻易割肉还是重仓抄底可能都不是特别明智,不妨静观其变。

从交易层面来看,近期的止损盘较多,包括前期抄底的部分资金也出现了恐慌性杀跌,预计指数在企稳前大概率会现有缩量。如果外部环境配合,缩量后走平,就会形成一个明显的企稳信号。

市场的震荡没什么新鲜的,波动天天有,哪天没有才奇怪。历史上的A股也是无数次从这样的波折中走来。在波动中我们不妨做好以下三件事:

1、多看少动 无为胜有为

美国Betterment的一份研究表明,如果投资者保持每天一次的频率查看自己的交易账户,则有约50%的可能性会看到自己的账户正在亏损,25%的可能性看到自己的账户亏损达到2%及以上。而越是看到自己的账户在亏损,投资者的心态就越容易受市场波动影响,片面关注短期业绩,也就越可能在不冷静的情况下急于做出非理性的投资决策。

曾经有一句话这么说:“庄家最怕散户不看盘”。为什么呢?股市是人性及筹码博弈的战场,有些时候市场的涨跌只是有人在刻意“表演”让散户看到,让看到的人恐慌操作从而达到自己的目的。

很多时候,无为胜有为。2020年,一位北京大妈晒出了一张基金收益截图。该投资者2003年在某基金成立时买入5万元基金,随后便忘了这笔钱的存在。期间,因为红利再投资,持仓成本变为4.7万,2020年10月,她终于想起了这只被遗忘了17年的基金。而此时,基金账户内总资产已高达137万,持仓收益高达132.3万,持仓收益率接近28倍。

2、股债均衡做好配置

股债均衡配置。同时配置权益型基金和债券类基金,或者直接配置“固收+”类基金。近5年来沪深300指数在震荡中前行,16年和18年全年均有大于10%的跌幅,很多股民亏到怀疑人生。但由于“股债跷跷板”的存在,这几年间债市均有不错的表现。如果将股债按比例进行配置,就能够极大地减小波动,平滑收益率曲线,最终还能取得不错的收益。

风格均衡配置。目前市场大家最为关心的就是银行、地产、煤炭等稳增长价值板块能否继续修复估值,新能源、半导体、军工等赛道成长板块何时重回主线。目前成长股已回调较多,价值股则有政策支持,全年来看,成长价值皆有机会。可以通过“核心-卫星”策略来两手抓行情。核心部分优选全行业宽基或价值板块基金,稳住基本盘;卫星部分布局成长板块基金,把握阶段性投资机会。

3、定投资计划、设置止盈止损点

投资计划是个因人而异的事情,简单来说,就是在投资前,为自己的基金投资设定买入和卖出的规则,并严格的执行它。

买入的规则还是比较容易的,有经验的小伙伴也可以根据估值,判断标的资产是不是便宜,在低价位时增加投入,高价位时减少投入,这样风险就能得到更好的分散。

会买也要会卖,很多原本获利的投资者因为过于“贪婪”,还想盈利更多,所以迟迟不赎回,结果不但没能如愿盈利,反而将盈利又全亏回去了。股市有涨有跌,如果不了解行情,不及时赎回,持有的基金就极有可能亏损。

在我们投资基金前,首先确定自己的投资预期跟风险承受能力,问自己两个问题:想赚多少钱?能亏多少钱?想赚多少钱(投资预期),这个并不是拍脑门随便定的,就好像你不能指望存银行获得20%的利息一样。投资预期是要综合所投资基金的类型、历史业绩和自己的投资预期来看,再来设定“止盈点”。如果你继续看好基金未来走势,可以选择部分赎回,剩余份额继续持有。这样既能锁定部分赢利,又能有机会享受未来的收益。(文章整理自长江策略、华夏基金)

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