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沪指失守2900点 基金快要坚持不下去了怎么办?

  每当很多人感觉,A股已经跌到底要反弹时,它都会用实际行动告诉大家:“再等等”。在黑色星期一的基础上,A股增加了黑色星期二黑色星期三黑色星期四黑色星期五…新低来得如此之快,基金 也已经成为热搜常客。

每当很多人感觉,A股已经跌到底要反弹时,它都会用实际行动告诉大家:“再等等”。在黑色星期一的基础上,A股增加了黑色星期二黑色星期三黑色星期四黑色星期五…新低来得如此之快,基金也已经成为热搜常客。

1、市场为何持续调整?

当前A股运行环境较为复杂,短期不确定性因素持续扰动,市场信心不足。外部层面,央行下调外汇存款准备金率,人民币贬值放缓、但贬值压力仍未完全缓解;同时美国通胀压力较大,美联储5月加息50BP基本已成定局,对国内货币政策宽松空间有所掣肘。

内部因素看,一是货币政策不及预期,二是疫情反复扰动阻碍经济活动正常化进程,经济在2季度面临的增长挑战较1季度更大,市场也在期待稳增长政策有进一步的加码;临近月底,部分公司年报披露尾声往往会出现更多业绩不及预期,市场担忧加剧;叠加五一假期的节前效应,市场或延续磨底。

财通证券首席策略分析师李美岑也提出了“错位”一说。内外的双向错位,加上疫情反复、一季报“雷声”不断、供应链恢复、消费回暖未见起色,因此上证综指再次接近前期低点,投资者悲观情绪较为浓厚。(来源:第一财经,《A股3000点保卫战又重启,这次有何不同?》,2022.4.26)

2、当前跌到什么位置了?见底了吗?

从调整幅度来看,上证综指自去年12月中旬高点以来下跌超过21%(2018年跌幅24.59%),创业板指跌幅达到38.47%(2018年跌幅28.65%),本轮下跌的速度和斜率都超过了2018年。

沪指失守2900点 基金快要坚持不下去了怎么办?
沪指失守2900点 基金快要坚持不下去了怎么办?

数据来源:Wind,统计区间:2018/1/1-2022/4/25

从估值水平来看,当前中证全指市盈率仅为14.28倍,已经位于历史相对较低区间,甚至已经低于2016年初熔断触发的市场低点估值(17倍PE),距2018年末13倍左右估值也相差不多。

沪指失守2900点 基金快要坚持不下去了怎么办?

数据来源:Wind,截至2022/4/25

在情绪化主导的波动过程中,指数难免出现超调,市场下跌的过程本身也是风险释放的过程。经过前期的大幅杀跌后,A股内在风险已经有了较为充分的释放,悲观预期也很大程度上在股价中得以体现。受多重因素压制,指数虽然短期难以反转,但当前时点已经不宜过度悲观,市场政策底已经非常明确,但过渡到市场底的确认需要时间。

3、“危机时,换个角度看也是长期机遇”

回想过去近20年来,偏股混合型基金指数基日(2003/12/31)以来实现了年化13.35%的收益表现,多次经历过黑天鹅后的暴跌情形,但过后无一例外都迎来了新高。

沪指失守2900点 基金快要坚持不下去了怎么办?

数据来源:Wind,统计区间2003/12/31-2021/12/31,指数历史业绩不预示未来表现,不代表投资建议。

尽管颠簸不断,在经过一轮回撤后,指数往往都能迎来反弹行情,除极端行情外都创下了新高。回顾历次暴跌行情,平均调整时间为57天,平均调整幅度为30.42%。但调整后反弹行情平均能持续313天,反弹幅度平均可达50.68%。

沪指失守2900点 基金快要坚持不下去了怎么办?

数据来源:Wind,2003.12.31-2021.12.31,市场有风险,投资需谨慎。

事实上,即使市场处于3000点以下的震荡磨底期,也不用过于恐慌。统计过去15年来上证综指历次耗时较长的3000点以下的区间共有四段:

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数据来源:Wind,区间:2007年至2021年,指数历史业绩不预示未来表现

假设我们从大盘刚开始跌破3000点时开始,每月定投上证综指1000元,到重回3000点时终止。可以发现,在这几个时间段的定投均获得正收益,而且,区间相对振幅越大的、持续越长的,定投总收益率越高

沪指失守2900点 基金快要坚持不下去了怎么办?

数据来源:Wind,定投公式:定投收益率=[(sum(每期定投金额/每期净值)*期末净值)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1.使用U8指数定投计算器计算,以上证综指为模拟定投标的,定投方式为月定投,红利再投资,定投金额为1000元,以上同期上证指数涨跌幅:-0.53%、1.15%、0.65%、0.19%,指数复合年平均收益率依次是:31.64%、11.32%、7.50%和16.88%),此数据为历史模拟收益率,模拟收益不代表历史的真实收益,也不代表未来的预期收益。

每当市场暴跌时,我们总会看到有人说“珍惜危机带来的机遇”,因为我们知道,无论行情如何颠簸曲折,但终将回归长期基本面,价格终将围绕在价值左右。正如本杰明·格雷厄姆曾说,“由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正,市场不可能对明显的错误长久视而不见。”

当市场越是向下,意味着越高的安全边际,如果你打算长期投资,那么在目前浮亏的情况下,可以考虑分批定投、分摊成本,通过低位买入廉价份额降低亏损幅度,积累便宜筹码,然后静静等待市场反转之时。

(文章来源:华夏基金

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