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降准如何影响市场流动性和我们的钱包

  这两天各位投资者比较关注的事件就是上周五(4月15日),央行宣布将在2022年4月25日全面降准0.25%,市场预计本次降准将可以释放长期资金5300亿元。

这两天各位投资者比较关注的事件就是上周五(4月15日),央行宣布将在2022年4月25日全面降准0.25%,市场预计本次降准将可以释放长期资金5300亿元。

等一下,“准”是什么?

准的全称,叫做存款准备金率。是央行和商业银行约定的一个缴纳比例。为什么要制定这样一个比例,我们先看一下市场上正常的资金流动是这样的:

王阿姨特别喜欢存钱,她在银行存了10000元。第二天,银行就把这10000元借给了做生意的赵四,赚取贷款利息。

赵四拿了这10000块钱,去市场找卖原材料的张三进货,这笔钱又进了张三的口袋。

张三拿着这10000块钱,想着暂时也没有用的地方,也决定把钱存到银行去,以保安全。

银行账面上又有了10000块钱,可以再借给别的有需要的人。

循环往复,通过这样的流动,在市场上创造持续的货币量。

但是有一个问题,如果王阿姨和张三同时来要求取钱了,账面上的钱都被拿去放贷的银行怎么办?

因此,央妈来制定规则了,商业银行需要按照一定的比例,将存款中的一部分上交给银行,剩下的部分,就可以用来发放贷款。而这个比例,就是今天文章的主角:存款准备金率

法定存款准备金率 =法定存款准备金/存款总额

央行也根据银行规模的大小制定了不同水平的存款准备金比例。通常情况下,大型银行的法定存款金率比中小银行会更高一些。

降准是如何增加流动性的?

存款准备金率被下调,就意味着商业银行要上缴放在央行的钱减少了,这样银行能用于贷款的钱就越多,市场上的流动性就会变得更充裕。

假设过去的准备金率是10%,那么,每存1000元,银行要上交100元给央行,余下900元放贷。

但如果降准0.5%,准备金率就变成了9.5%。那么相同的1000元的存款,银行只要交95元给央行,剩下的905元就能用于放贷。

虽然乍看只多了5元的差额,但是前面我们提过,货币创造的过程是有放大效应的。

就像这一次,市场就预计0.25%的降准幅度,可以在市场释放约5300亿元的长期资金。

总结来说,降准的目的,就是为了有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低资金成本,直接支持实体经济

降准降息怎么影响我们的钱包?

▍债市:降准降息之后,短期债券利率多数都是走低的,进而可能带动债券价格走强。长期的话,债券利率更多是和经济基本面有关。

当下的情况,国内的疫情还未出现拐点,基本面偏弱,所以长期债券利率的下行空间可能受到一定限制。

▍股市:通常情况下,资金面的宽松在短期内有利于股票市场风险偏好的整体提升,但是要注意不同行业受到的影响是不一样的,而且也要考虑到调整的幅度是否符合市场的预期。

这一次,之前市场预期的降准幅度是50个基点(0.5%),但是最后央行只下降了25个基点(0.25%), “降准幅度不及预期”,大家也意识到央行较为克制的宽松政策立场,降息的预期开始降温,最后可能“利好”变成了“利空”。

货币基金:因为货币基金的大部分资产一般都投向了期限在一年以内(含一年)的银行存款、剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券、同业存单等短期货币工具,降息会带动这类资产的到期收益率下行,所以通常来说,降息在一段时间内可能会影响货币基金的收益。

(文章来源:中欧财富投顾)

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