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高波动时期 如何做好基金投资?

  面对今年来基金净值 的大幅波动,很多买基金 时说要长期投资的朋友开始打退堂鼓,不仅持基期限大幅缩水,甚至定投 计划也戛然而止,不敢再坚持。长期持有的理念固然远景迷人,但短期的迷茫与恐惧更容易左右我们的投资决策。面对大幅波动的行情,我们该如何做好基金投资呢?

面对今年来基金净值的大幅波动,很多买基金时说要长期投资的朋友开始打退堂鼓,不仅持基期限大幅缩水,甚至定投计划也戛然而止,不敢再坚持。长期持有的理念固然远景迷人,但短期的迷茫与恐惧更容易左右我们的投资决策。面对大幅波动的行情,我们该如何做好基金投资呢?

首先,理性看待波动。

众所周知的一句名言:“别人恐惧我贪婪”,最近的波动就是对我们“能否知行合一”的一次考验。

简单而言,大家在基金投资中最终所能获得的收益,主要受到两方面的影响,一是基金经理投资水平等客观因素,另一方面是投资者的行为影响因素。

A股市场相对而言的波动性是比较高的,正因为这样,基金投资中的择时操作就更不易了。困难摆在前面,只能从中化繁为简,减少错误交易行为造成的磨损。

过多的交易行为会导致的收益均值低于基金平均净值增长率,也低于基民平均收益率,有些“得不偿失”。

在市场波动时,基金经理都会积极应对市场,不管是周期行业还是非周期行业,都在力争挖掘业绩有增长潜力的高质量公司,让它们在组合中体现投资价值。同时,在市场弱势的情况下,投研团队将综合考虑长期基本面、估值、景气度等因素,更加全面仔细地挖掘优质标的。

所以投资者不用过多的去操作,真正的把“长期持有”的理念做到“知行合一”,或许就是投资中所谓的“简单”了。

其次,对投资目标要有合理的预期

一年三倍者众,三年一倍者寡。股神巴菲特,年化收益率也才20%多。长期投资合理的预期收益率是年化10-15%左右。2020年股票型基金平均42%的收益率,给了基民每年都能获得高收益的错觉,整体拉高了基民的预期。

然而,从市场行情来看,去年前年的盈利水平今年大概率不会重现。

“得到更多的渴望、担心错过的恐惧、与他人比较的倾向、群体的影响以及对胜利的期待——这些因素几乎是普遍存在的。”霍华德·马克斯对人性弱点的描述相当精准。

去年10%,今年40%,是符合人性的;去年40%,今年10%甚至更低,是逆人性的。但这就是投资的常态。

投资是反人性的。控制内心的贪婪与恐惧,承受波动和长期持有,说起来简单,做起来很难。克服人性的弱点,是要下功夫,要吃苦头的。滴水石穿,非一日之功。

由俭入奢易,由奢入俭难。2022年,投资经理和基民们,可能都得从直升机上下来,相扶着走一段略为坎坷的上坡路。

另外,做好资产配置

不管市场如何纷纷扰扰,做好自己的资产配置才是最重要的。在投资时做好一定比例的股债配置,债券是有效规避股市波动的稳健资产之一,配置有机会降低投资组合的整体波动性。

第一,基金产品的数量要适度,基金太多管理不过来,太少又不能起到分散风险的目的,投资者可以根据自己的实际情况配置一定数量的基金产品。

第二,要注意组合中的基金产品在波动上具有较低的关联性,也就是各只基金不能同涨或同跌,否则不能起到分散风险的作用。

第三,基金组合要符合自身的风险收益特征,在考虑自身风险承受能力的情况下,决定其中高风险资产(例如股票、混合型基金)或中低风险资产(例如货币基金债券基金等)的比例。

最后,基金组合要定期检视,需要关注组合的阶段性业绩,风险的情况,收益是否达到预期,是否适应当前市场的趋势,有没有更好的产品作为组合中产品的的替代。 在必要的情况下,也需要对基金组合进行积极的动态调整。

最后,不知何时进场,不如用定投解决“在场”问题

定投讲究“纪律性”。一旦下定决心定投,就会在约定时间扣款,不用再纠结什么时候入场。

定投之后,如果行情上涨,你已“在场”,不用担心踏空。

定投或不惧市场回调

如果市场继续回调,下跌时,定投可积累更多的便宜份额。若市场回暖,有望更快回本甚至赚钱。

虽然这一轮的下跌幅度不小,虽然我们不知道哪里是底、何时反转,但在长期定投主义者看来,或许不过又是一个微笑曲线的左半边。

对于长期方向性收益而言,短期的波动不过权益投资路上的小浪花罢了,减少决策的次数,把精力放在大概率正确的远期目标上可能是更为可行的方法,做好资产配置,把投资交给优秀的基金经理,时间终会酿出美酒。

(文章整理自富国基金华泰柏瑞基金华安基金)

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