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边风炜:乐观声中保持一些谨慎 等待前期高点的再度确认

  与去年此时比,两市近万亿元的成交似乎仍不足以支持市场全面上涨。保持适度灵活性,中性仓位,逆市操作,等待前期高点3530点附近的再度确认或许更实际一些,一片乐观声中保持一些谨慎也不是件坏事吧。

与去年此时比,两市近万亿元的成交似乎仍不足以支持市场全面上涨。保持适度灵活性,中性仓位,逆市操作,等待前期高点3530点附近的再度确认或许更实际一些,一片乐观声中保持一些谨慎也不是件坏事吧。

本周指数在3600点附近止步不前,一方面,上周央行大幅调高“外汇存款准备金率”,使得之前的升值预期有所降低,而与之相关的金融股也出现调整;另一方面,本周市场板块轮动极快,从白酒、科技到周期、本地股,几乎把整个市场板块轮了个遍。虽然整体市场成交与5月相比上了个台阶,但与去年此时比,两市近万亿元的成交似乎仍不足以支持市场全面上涨,相比于对指数的关注,此时恐怕更应考虑本轮反弹的性质。

本周市场最大的特点就是 “两头翘”,一边是公募基金抱团最紧的白酒板块继续上涨,部分二三线白酒已经创了历史新高,相比于年初的估值再度上涨,而此时宏观上无论是流动性还是基金的新发行似乎都远不如一季度,虽然白酒依然在上涨,但对场外资金而言,吸引力并不会大幅增加;另一边则是大量超跌低价股本周出现很多低位的“地板炮”,即超跌股突然出现放量涨停。

其实从本轮反弹突破3500点开始,就有大量超跌股轮动反弹,其中包括券商、科技,乃至本周受传言影响的本地股。虽然大量超跌股的上涨也带动了部分人气,但过于分散的板块使得市场主线难以出现,也没有令人眼前一亮的新主题,似乎更像反弹。

从上周北上的大举买入,到之后卖方4000点的摇旗呐喊,再到本周政策的一些澄清和金融板块的震荡,似乎整体市场情绪有回落,逢低者有之、追高者罕见。回顾今年行情至今,总体是逆向投资者常伴小惊喜,顺势者多有小亏损。

近期有很多朋友问我,指数是否会创新高,是否要加仓?说实话,此时不太敢给过于激进的建议,虽然市场的反弹略超预期,但整体赚钱效应和下半年的宏观不确定性依然笼罩市场。此时的“两头翘”,有两种可能,一种是基金在顺势做调仓,弃高就低,那么消费有双头的可能;另一种是市场全面进行轮动反弹,指数顺势创新高,所有板块轮一遍,即使如此,之后恐怕也会有再一次调整。

因此,操作上依然建议保持适度灵活性,中性仓位,逆市操作,等待前期高点3530点附近的再度确认或许更实际一些,投资需要独立性,一片乐观声中保持一些谨慎也不是件坏事吧。

(作者为国泰君安上海研究总监)

(文章来源:大众证券报)

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作者: admin

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