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利率与汇率的关系是怎样的?利率变化对汇率的影响

  利率和汇率是资金两个密不可分的价格,所以利率走势也是外汇市场的焦点。但通货膨胀、利率、汇率之间的关系相对复杂,不像经济增长、外贸逆差、汇率之间的关系那么简单。因此利率与汇率的关系有必要分析具体情况。

利率和汇率是资金两个密不可分的价格,所以利率走势也是外汇市场的焦点。但通货膨胀、利率、汇率之间的关系相对复杂,不像经济增长、外贸逆差、汇率之间的关系那么简单。因此利率与汇率的关系有必要分析具体情况。

利率与汇率的关系是怎样的?利率变化对汇率的影响

以美国为例。如果美国的物价持续上涨,美国央行将会提高利率来对抗潜在的通货膨胀。如果不考虑其他因素,美国货币美元在资金市场的吸引力相对较大,因为它与其他国家货币的利差在扩大。资金将从欧元和日元等其他货币流向美元,使美元受到追捧并升值。从这方面来说,美国加息是支持美元汇率的;然而加息将导致股市和债市下跌,这表明投资美国金融市场的收益率将下跌。由于资本是为了寻求投资回报,面对开放的国际金融市场,这些热钱在美国得不到理想的回报,必然会离开美国,前往其他国家和地区,如欧洲,日本,东南亚等。寻找新的投资机会,这将对美元汇率的贬值带来压力。此外利率上升会阻碍经济增长。从这些方面来说,加息最终会损害汇率。最明显的例子是,1995年,美国因担心经济过热而加息,导致道琼斯股指暴跌,最终使当年美元汇率创下历史新低。

面对加息会导致国家汇率涨跌的两种可能性。关键是看哪个对吸引资金资金流入和导致资本市场下跌和资金资金外流的影响更大,特别是要注意股市下跌是利率上升导致的短期调整,还是经济增长受阻导致的中长期下行趋势。例如2006年,为了应对潜在的通胀压力,美联储前后连续六七次加息。然而虽然之前的加息给当时的股市带来了压力,但从后来公布的经济数据来看,美国经济并没有受到加息的影响,股市在短暂的回调后继续上涨,因此美元在国际金融市场上继续走强。然而,在上次加息后,美国的经济数据并不理想,大公司的利润受到影响,股市在动荡中大幅下跌,美元兑欧元汇率最终下跌约7%。

利率与汇率的关系还是体现在两者的影响上面,具体内容如下:

第一,利率政策会对汇率产生影响。

利率上升时,银行存款增加,银行可贷金额增加,有利于企业发展;利率上升导致的投资成本增加,必然会使投资收益较低的投资者退出投资领域,从而促使投资需求减少。通过鼓励储蓄,消费受到抑制。随着利率的提高,国内价格会下降。国内利率上升,国内汇率上升,本币升值,外汇汇率下降,都有利于进口。和以前的资金一样,可以购买更多的外国商品,国内商品价格上涨,不利于出口;对债务人有利,对债权人不利,对外支付回收价值下降。

第二,国际资本对于汇率影响

人民币汇率的下降意味着利率上升吸引国内资本流入,从而增加对本币的需求和外汇的供给,使得本币汇率上升(货币升值),外汇汇率下降。

因为国内资本流入也应该是来投资的,为什么说投资需求会减少?其实两者并不冲突。随着国内利率的提高,意味着国内投资项目的成本增加了,这个应该很好理解。对于一些投资回报低的项目,自然没有人愿意投资,从而降低投资需求。随着利率的提高,吸引了国内资本的回流。因为当手里握着大量的外币,看到货币在升值,会选择卖掉自己的外币,换成人民币。但这个时候,由于国内投资需求的减少,这些资本中的很多会选择购买自己的国债。毕竟是无风险回报,而且随着利率的提高,国债的收益率也在增加,银行也有一些理财产品。

利率与汇率的关系就上述内容,这些其中对于股市的影响利率不用说的,有刺激的作用,不过在一定的程度上平稳最好。而汇率的变化出现大的变化的时候对于经济发展不好,仅仅会出现一定的受益股市,整体是不好。汇率高好还是低好都不一定,就是在2018年的时候市场下跌的时候单独的人民币贬值受益股,其他的股票则是下跌的走势。

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