大和：下调富智康集团(02038)目标价11.3%至1.1港元 评级降至“持有”

至诚财经获悉，大和发布研究报告称，将富智康集团(02038)评级由“跑赢大市”降至“持有”，主要由于2022年需求不确定性依然严峻，并考虑到受中国智能手机需求疲软的影响，将2022-23年的毛利率从2.7%-3%下调至1.9%-2.6%，目标价由1.24港元降11.3%至1.1港元。

报告中称，中国智能手机需求疲软，预计2022年可能继续亏损800万美元，但长期看好汽车行业，公司通过与Stellantis的合作积极发展汽车业务，预计2023年将再次盈利。但智能手机需求疲软的近期不利因素，可能会导致其未来盈利复苏的可见性有限，该行下调2023年盈利预测至5000万美元，对利润率更加谨慎预测。

该行表示，由于国内利用率可能较低，预计公司2022年毛利率将下降至1.9%，净亏损800万美元。从长远来看，对其持乐观态度，包括谷歌新智能手机出货量的增加，其印度子公司价值的上市中解锁，并且可能透过其汽车业务带来上行空间。

高盛：汽车经销商股最新评级及目标价(表) 汽车高端化机遇并不较电动化少