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雨润控股重整方案通过:对赌5年净利润50亿元,祝义财的地产业务有望起新篇

  图源雨润集团官网  记者李未来苗诗雨北京报道  雨润控股集团有限公司(以下简称“雨润控股”)的重整方案,在2021年的最后一天敲下了“通过”键。2021年12月31日,南京市中级人民法院依法对《雨润控股集团有限公司等78家公司重整计划草案》作出批准裁定。

雨润控股重整方案通过:对赌5年净利润50亿元,祝义财的地产业务有望起新篇

图源雨润集团官网

雨润控股重整方案通过:对赌5年净利润50亿元,祝义财的地产业务有望起新篇记者李未来苗诗雨北京报道

雨润控股集团有限公司(以下简称“雨润控股”)的重整方案,在2021年的最后一天敲下了“通过”键。2021年12月31日,南京市中级人民法院依法对《雨润控股集团有限公司等78家公司重整计划草案》作出批准裁定。

而伴随重整方案的通过,作为雨润地产“当家花旦”的中央商场(600280),其债务问题也引起了业内外的持续关注。

重整方案通过

1月1日,南京中央商场(集团)股份有限公司(以下简称“中央商场”)发布的一则《关于第二大股东及其股东重整进展公告》,引起了业内外对于雨润控股的高度关注。

公告透露,2021年12月31日南京市中级人民法院根据雨润控股集团有限公司等78家公司管理人申请,依据《中华人民共和国企业破产法》第八十六条第二款规定,裁定批准重整计划并终止雨润控股集团有限公司等78家公司实质合并重整程序。历经多轮协商后,雨润控股的重整方案终于通过。

据证券时报报道,此次重整清偿方式主要有三种。分别为,30万元以内的债权部分,由雨润控股以现金方式一次性清偿完毕;30万元至300万元的债权部分,由雨润控股五年内清偿完毕;超过300万元的债权部分,按照每17.80元债权对应1股证券化平台股份的比例以股抵债。

据悉,上述“证券化平台”是指雨润控股为完成重整搭建的雨润精选平台。该平台转股债权人持有约37.29%股份,雨润控股占股约33%,战略投资人占股约7%,另有22.71%预留股份用于1号和2号预留股份池。

按照企查查所示,雨润精选平台已于2020年12月31日成立,股东雨润控股集团有限公司和江苏地华实业集团有限公司分别持股90%和10%。

对赌5年净利50亿

兴许是高压之下出奇迹,雨润控股在此次重整方案中还设置了对赌补偿机制。

雨润控股重整方案通过:对赌5年净利润50亿元,祝义财的地产业务有望起新篇》记者获悉,雨润控股承诺证券化平台2026年净利润达到50亿元,并在2027年底前成功递交上市申请。其还承诺证券化平台在2023年至2025年净利润总和不少于20亿元,如果未实现上述利润承诺,则2号预留股份池中的1.96亿股(占证券化平台总股份的2%)追加补偿给参与转股的债权人。

并且为此,雨润还设定了与之对应的奖惩制度。

具体为,若净利润未能完成50亿元,则预留股份池中对应股份将补偿分配给债权人,反之若达成,则预留股份池中对应股份奖励归雨润控股。若未能兑现上市目标,那么证券化平台和雨润控股将现金回购债权人的全部转股债权本金;未能在2027年底前成功递交上市申请,则自次年起10年内由证券化平台以现金方式,按债权人实际的以股抵债价格回购债权人的全部转股债权本金。

此外还明确,如果证券化平台及雨润控股未履行股份回购义务,那么债权人有权要求处置相关资产用于偿债。

不过,即便是雨润控股重整方案中给到了十足的“诚意”,市场仍有对其重整后翻盘的担忧声音。

IPG中国区首席经济学家柏文喜此前接受《雨润控股重整方案通过:对赌5年净利润50亿元,祝义财的地产业务有望起新篇》记者采访时表示,雨润控股的翻身,需要将恢复主业与债务重组相结合,一方面通过债务重组化解和减轻一部分债务压力,另一方面还需要通过主业的提升从根本上修复资金链,实现自我翻身。

地产“当家花旦”有望起新篇?

而实际上,担忧并非是空穴来风。在雨润控股立下5年净利润达到50亿的目标背后,其负债压力仍是不容小觑的。现有公开信息显示,截至2020年11月16日,南京雨润等44家公司以及雨润控股等78家公司的企业总负债1083.5亿元,资产账面价值500.19亿元,资产评估价值为630.18亿元,资产清算价值为292亿元。总负债规模超过千亿元。

其中,作为雨润地产业务“当家花旦”的中央商场,债务情况便是雨润控股负债的一个缩影。财报数据显示,中央商场自2019年9月以来的资产负债率便持续在90%以上,截至2021年9月末,报告期内资产负债率达93%,负债合计120.5亿元。而为还债,此前2021年1月,中央商场曾发公告表示将出售部分资产以用来偿还债务。

事实上,1月1日,在雨润控股重整方案通过后,中央商场也紧接着发布了一条公告,称截至1月1日,地华实业持有公司14.63%的股份,为公司第二大股东,本次地华实业、雨润控股重整事项不会影响公司的正常经营。

而这一公告的发出,也引起了有关投资者对于重整过程中中央商场债务问题的格外关注。

据多家媒体报道显示,此次重整方案中,中央商场体系将维持现有的留债规模,在各家金融机构的支持下,争取降息分期偿还留债。这也就意味着,在雨润控股的重整进展中,中央商场有望能够稳妥地化解债务风险,从而实现良性竞争。

不过,在负债超千亿、诸多风险提示的情况下,中央商场的下一步债务清偿将作何安排?雨润控股又将如何完成对赌目标仍是待解之谜。对此,《雨润控股重整方案通过:对赌5年净利润50亿元,祝义财的地产业务有望起新篇》记者多次拨打了雨润集团投资发展部电话,但遗憾的是电话始终未获得响应。随后,记者将相关问题采访函发送至企查查所示的雨润控股集团有限公司邮箱,截至截稿之时,暂未收到有关回复。

而对于雨润控股的重整大戏,祝义财给自己留出了5年时间,5年后,大戏落幕还是另起新篇,时间自会给出答案。

责任编辑:张蓓主编:张豫宁

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