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青鸟消防获15家机构调研:公司的芯片目前是180nm级别,在研发90nm级别的产品(附调研问答)

  青鸟消防(002960)12月27日发布投资者关系活动记录表,公司于2021年12月23日接受15家机构单位调研,机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

青鸟消防(002960)12月27日发布投资者关系活动记录表,公司于2021年12月23日接受15家机构单位调研,机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍:

问:青鸟在储能领域什么地位?竞争力如何,竞争对手都有谁?

答:

过去储能对消防是比较小众的场景,一方面行业端厂商不够太重视,另一方面没有安全级别比较高的解决方案,一直在拿建筑通用方案在做解决方案,但不解决根本问题。

为解决问题,我们坚持“多级、多元、组合”的原则,多级指的是储能柜、机柜、pack甚至是电芯、电缆等多个层面的消防。多元指的是我们采用多种手段,如烟雾、气体、温度探测等。组合指的是灭火要采用灭明火+降温的组合方式,一般采用气体灭火和细水雾组合。

组合比较容易解决,气体灭火七氟丙烷方面青鸟旗下的正天齐品牌在国内应该是最大,我们有非常成熟的方案,细水雾也有成熟方案,且未来我们将往国外高端方面去做。多元在多年前青鸟已经有解决能力,青鸟早就有了各种如探测烟雾、气体、温度等能力。多级方面,传统产品体积很大,一定要前置,要小型化、片状化,温度传感小型化方面我们在感温电缆方面已有成功应用案例。

从目前来看,pack端的技术问题已经解决,但是需要进行测试;

电芯端比较复杂,涉及到电芯的标准,植入进去会涉及到改标准。

储能这块将是我们工业的一部分。

针对传统产品:

首先会加大储能领域传统方案的推进,发挥自己的优势,我们的核心优势在于用自己的芯片。电力行业辐射严重,应用通用芯片的产品经常容易产生漏报、误报等现象。我们的朱鹮芯片做了抗辐射处理(国家规定10V/m,青鸟可以做到30V/m),可有效解决该问题。我们在传统方案层面提供两套方案,一般型方案大概2~4万/MW,增强版4~7万/MW。

针对多级产品:

2021年国家标准化管理委员会刚刚完成了《电化学储能电站安全规程》的征求意见,现在进入了审查阶段。里面规定了储能消防的最小单元不是储能柜,而是电池模组。另外还规定了储能消防不仅需要报警,还要有灭火和疏散,价值量会有比较大的提高。

我们同步在做的:1、做产品化,尽快向沈消所申请相关产品的技术鉴定;2、去和相关方做联合试验,过程中去打磨产品,碰撞商业模式。

问:和储能的合作方有哪些?

答:

传统方案面对集成商比较多;未来多级的方案面对pack厂商会更多,因为不同pack厂商的方案不一样,要把传感器做到pack里,一般的集成商做不到,一定要在开始就和pack厂商合作。

问:如果明年8~9月份,标准出来后是不是需求就爆发了?

答:

标准推出到大面积执行需要2~3年的时间,如智能疏散的标准是2019年3月推出,但到2021年才大规模爆发。而且《电化学储能电站安全规程》是推荐型标准。未来合作方会首选央企、国企,站到比较高的高度去看待储能消防的企业。

问:储能消防越来越往前端做,如果做到植入电池模组,未来消防系统的产品能否选择别家?

答:

储能柜层面的消防可以选择其他品牌产品,但因为青鸟在传统报警领域的领先,选择青鸟会更具优势。

问:传统方案是不是爆炸了才能报警?

答:

爆炸了就晚了。电化学储能热失控后会自行产生氧气和可燃物,容易复燃。所以必须采取灭明火加降温的处理手段,且要针对病灶,建议加精准降温的细水雾产品。

问:多元多级别的价值量会提升多少?

答:

最便宜的传统方案我们就和别人比性能,规模2~4万/MW。多级多元的,针对PACK或者电芯的肯定会提升价值量,应该比工业端占比高(工业占比5%),预计占成本7-10%左右。

问:针对模组的产品已经在测试了嘛?是否有厂商已经在合作?

答:

已经在测试,还没到具体实施阶段。

问:有将储能单独成立事业部嘛?

答:

放在了大工业领域,大工业一部分是钢铁、石化等,另外一部分是泛工业,如地铁、古建筑等,另外一部分是新场景,如储能等。

问:中小型的工商业和中大型的工商业客户选择我们的原因是什么?

答:

1、第一、产品性能及认证:我们认证最多,性能端,我们可以通过稳定性、抗干扰程度等方面体现竞争优势;

2、第二、青鸟有多品牌的一个优势,每个品牌定位不一样。

3、第三、价格工具,价格端来讲,今年由于原材料上涨和芯片短缺,部分厂商涨价,但是我们因为成本控制好,没涨。

4、第四、账期工具,但需要严格进行风险控制。

5、第五、丰富产品体系,为客户提供一站式采购。

问:公司的芯片nm级别?

答:

目前是180nm级别,在研发90nm级别的产品。

问:公司扩大规模是否会牺牲毛利率?

答:

我们不是简单的扩规模,而是降本增效,采用精细化管理,如通过芯片降本,降低元器件使用量,如采用自动化产线等。

问:公司的销售规模怎样,有没有经销商和销售人员的扩招计划?

答:

我们经销商大多是多年合作的经销商,未来可能会存在调整,但以稳定为主。公司内部销售人员进入平稳阶段,未来以提高人效为主。

问:研发人员情况如何?

答:

研发人员300人左右,也基本平衡了。

问:工商业客户运维会进入吗?

答:

这部分目前暂时由第三方做,未来可能会进入。

问:储能消防的利润率和传统消防会怎么样?

答:

要分为过去时和未来时,过去时毛利率一定不会很高。未来针对电池模组的门槛高,那利润率一定会高;

一、基本情况介绍:

消防行业应用领域非常宽,可以分为几大类:消防装备(青鸟不涉及),灭火类,报警类,防护材料类,疏散类等等,还有建筑领域之外的如森林灭火产品等,整体消防行业市场规模可达几千亿。

公司涉及四个赛道:第一个是火灾报警(技术要求比较高,跨多学科门类,青鸟做了20年,目前正在从民用往工业扩展);第二个是智能疏散赛道;第三个是气体探测、气体报警赛道;第四个是灭火赛道,青鸟主要是气体灭火。

规模方面,把配套的气体探测、灭火合在一起是千亿以上规模,其中通用报警300亿规模,疏散为400亿规模,工业消防为200亿规模,气体灭火及气体检测加在一起100亿规模。

二、消防安全产品行业的三个特征:

1、强制性:建筑场景强制安装,带来持续性、刚性需求;产品端强制认证,提高准入门槛。

2、跟财富高度相关,消费升级促进行业发展,2018年之后消防体系加速发展。

3、慢变量:技术慢变量,比如对烟的判别,背后是一系列算法,学习成本高。安全行业又需要高可靠性,因此早期进入的企业会有先发优势。展望国内外,优秀的消防电子企业经营时间都非常长(几十年甚至上百年)。

三、消防行业未来发展趋势:

整体趋势(产业驱动力):经济驱动、技术驱动、政策驱动。经济驱动,火灾报警发展和财富高度相关。技术驱动,电子、红外紫外等底层技术的发展推动了火灾报警的发展;政策驱动,显著重要,对于中国来讲,技术规范、强制性等行业政策一旦出来,都必然带来相应品类快速扩张。

赛道的趋势:

通用报警赛道:新增需求,原来只有主系统,现在有钱了开始加电源监控管理、防火门监控、余压监控等小系统,小系统收入增速超过主系统。市场结构分散,未来集中度提升、行业出清是个非常大的机会。(通用报警方面外资基本淡出)疏散赛道:达到稳态可达300-400亿,有报警需求的地方就有疏散需求,未来将是快速发展期3年。渠道覆盖、供应链管理、产能和市场份额有很大关系。

工业领域:去年是产品元年,产品包括火焰探测器、吸入式探测器、防爆产品等。工业领域对报警产品要求更高,如防爆、防辐射等,加之工业行业是To B,对价格不敏感,因此工业行业火灾报警产品毛利率比较高。此外,工业行业非常的垂直细分,钢铁、管廊、轨交、电力等每个行业都有细分的解决方案。高端领域部分国外厂商把持比较厉害。未来工业发展带来的产业转移,工业厂房的改造或新建,市场规模200亿上下。今年在竞争过程中,目前解决了很多渠道0到1的过程,在着重解决案例方面的问题。

四、公司发展战略:

第一阶段:赛道结构基本夯实,3(报警、疏散、工业)+2(气体检测、灭火)+2(家用消防、智慧消防);规模方面,应该可以提前完成三年50亿元市场规模的目标。

第二阶段:规模越来越大之后,终端产品渗透率、覆盖面越来越大,对于展开消防存量的运营打造了基础,开展基于网络化的智慧消防运营。

第三阶段:对标江森自控等国际化的企业。

目前来看,我们战略实施符合甚至超出预期,内因方面和我们坚持技术驱动、渠道拓张等有关,外因和政策以及疫情、缺芯等都有关系;

青鸟消防股份有限公司主要从事消防安全系统产品的研究、开发、生产和销售。公司的主要产品有火灾自动报警及联动控制系统、电气火灾监控系统、自动气体灭火系统、气体检测监控系统。公司是国内领先的、具有核心竞争力的消防产品供应商。

调研参与机构详情如下:

参与单位名称 参与单位类别 参与人员姓名
东方基金 基金公司 俞佳莹
中信建投基金 基金公司 冯天成
新华基金 基金公司 崔古昕
民生加银 基金公司 蔡晓
中信建投 证券公司 陈思同、雷云泽
中银证券 证券公司 戴晓枫
北京宏道投资 阳光私募机构 季巍
鸿道投资 阳光私募机构 王凯
wt asset management 其他 唐商恩
中信建投资管 其他 刘石
凯誉资产 王勃
北京诚盛投资 其他 李杨
国投安信期货 其他 余刚
沣京资本 其他 李正强
致顺投资 其他 章健

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