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德昌股份:立足海外拓展国内 成为电机制造领域具有竞争力的企业

  ――宁波德昌电机股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放


――宁波德昌电机股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

宁波德昌电机股份有限公司董事长、总经理 黄裕昌先生

宁波德昌电机股份有限公司董事 黄 轼先生

宁波德昌电机股份有限公司副总经理、董事会秘书 齐晓琳女士

宁波德昌电机股份有限公司财务副总监 郑海林先生

中信证券股份有限公司投资银行管理委员会高级副总裁、保荐代表人 唐 青女士

中信证券股份有限公司投资银行管理委员会副总裁 覃 星先生

宁波德昌电机股份有限公司

董事长、总经理黄裕昌先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:

大家下午好!

今天非常高兴能够就宁波德昌电机股份有限公司首次公开发行A股的相关情况与大家进行沟通和交流。在此,我谨代表公司,向参加此次网上投资者交流会的朋友们表示热烈欢迎,向长期关心和支持公司发展的广大投资者表示衷心的感谢!

德昌股份(605555)主要从事小家电及汽车EPS电机的设计、制造与销售业务,包括小家电ODM/OEM产品、家电电器电机及汽车EPS电机。经过多年的技术与工艺积累,公司已在电机研发及制造、家电整机制造等方面建立了明显优势,与TTI、HOT等全球知名企业建立了长期稳定的业务合作,将“中国制造”的产品推向国际市场。

多年来,依托核心客户及其品牌资源,公司产品在吸尘器、美发梳等细分领域的生产环节拥有较高的市场地位。公司与核心客户深度融合,且在产品设计能力、成本控制能力、质量管理能力、交期保障能力等方面优势明显。因此,即使在国际贸易具有不确定性的大环境下,公司的客户订单仍总体稳定,营收质量保持良好。

今天,我们真诚地希望通过此次网上投资者交流会,让广大投资者更加了解德昌股份。此外,我们也会认真听取各位朋友提出的建议,持续加大技术研发和人才队伍建设,完善各项工作,以期用丰厚的投资收益和优良的经营业绩来回报投资者和社会!谢谢大家!

中信证券股份有限公司

投资银行管理委员会高级副总裁、保荐代表人

唐青女士致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:

大家好!

欢迎各位参加宁波德昌电机股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会。在此,我谨代表中信证券股份有限公司,向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者,表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

作为德昌股份首次公开发行的保荐机构和主承销商,中信证券对德昌股份进行了全面深入的尽职调查和发行准备。在合作过程中,我们见证了公司发展过程中取得的骄人业绩,深刻地了解到公司科学的管理制度和高效务实的执行能力,被公司高瞻远瞩的战略眼光和专注于开拓创新的精神所感染,我们非常荣幸能将德昌股份这样一家优秀的企业推荐给大家。

德昌股份作为一家以电机制造为基础的高新技术企业,主要从事小家电及汽车EPS电机的设计、制造与销售业务。目前立足于海外市场,与全球知名企业客户深度合作。经过多年的发展,公司成为行业内最大的吸尘器制造企业之一。未来,公司还将大力发展EPS电机业务,不断研发高端化产品,通过产品结构持续优化和产业链延伸,实现多层次业务格局,突破国内市场、实现业绩增长。

相信此次登陆资本市场,德昌股份一定会紧抓机遇,进一步增强公司盈利能力和综合竞争力,为投资者带来丰厚的投资回报。中信证券也将持续履行保荐职责,做好持续督导和后续服务工作。

我们真诚地希望通过本次网上投资者交流活动,让广大投资者能够更加深入地了解德昌股份,从而更准确地把握德昌股份的投资价值和投资机会。

最后,预祝本次网上路演取得圆满成功!再次感谢各位投资者对德昌股份的关注。谢谢大家!

宁波德昌电机股份有限公司

副总经理、董事会秘书齐晓琳女士致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:

大家好!

宁波德昌电机股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动已近尾声,感谢大家对德昌股份的关注与支持。希望通过这三个小时的网上交流,能够增进广大投资者对德昌股份的了解,加深大家对公司投资价值的认识,也为我们今后建立长期的信任关系奠定良好的基础。

借助此次网上路演,我们深刻地认识到作为一家上市公司的使命和责任。在网上交流环节,我们与各位投资者就德昌股份的战略规划、经营管理和财务指标等一系列内容进行了深入的交流与探讨,各位也提供了很多宝贵的意见和建议,这些都将有助于我们加深对资本市场的了解,进而推动德昌股份未来实现更好地发展,以优异的业绩回报广大投资者的关心与支持。

这次网上路演为德昌股份与投资者之间搭建了很好的沟通桥梁。今后我们也将严格按照相关要求,做好信息披露工作,并将通过多种形式,继续保持沟通渠道的畅通,使投资者能够及时、完整、准确、持续地了解公司的经营状况和投资价值,也欢迎大家能够一如既往地关注德昌股份的发展。

最后,感谢大家抽出宝贵时间积极参与本次网上路演!感谢上证路演中心、中国证券网为本次活动提供的互动平台和良好服务!衷心希望大家加入德昌股份的股东行列,携手共进,共同分享德昌股份的美好未来。

祝大家身体健康、一切顺遂!谢谢大家!

经营篇

问:公司的主营业务是什么?

黄裕昌:公司当前主要从事小家电及汽车EPS(电动助力转向系统)电机的设计、制造与销售业务,包括小家电ODM(原始设计制造商)/OEM(原始设备制造商)产品、家电电器电机及汽车EPS电机。公司依托自主开发的高效节能电机技术,积极开拓业务领域,目前已形成小家电产品线、家电电机产品线、EPS电机产品线在内的多条产品线。其中,小家电产品线的吸尘器制造业务为当前公司主要收入来源。经过多年的技术与工艺积累,公司已在电机研发及制造、家电整机制造等方面建立了较明显的优势,从而获得了创科实业、海伦特洛伊家电等全球知名企业的业务订单及合作项目。

问:请介绍公司的技术优势。

黄轼:公司自设立以来,一直专注于以电机为核心部件的家用电器的技术研究、生产制造,积累了扎实的技术基础。在电机方面,公司产品相较同行业在设计优化、能源功耗、产品寿命、噪声控制等方面皆处于行业领先水平;在吸尘器整机部件方面,公司不断打磨产品细节、拓展技术外延。目前,公司所申请的专利不仅包括整机、电机以及旨在提升制造效率的各类型装置,还包括吸尘器方方面面的部件,如连续自动收线的卷线装置、碳刷架部结构、地拖洗涤刷结构等。目前,公司共有发明专利18项、实用新型专利98项,处于行业领先水平。

问:公司有哪些主要核心技术?

黄轼:公司的核心技术主要包括:1)长轴单电机立式吸尘器传动技术;2)低能耗、低噪音设计;3)地毯清洗机喷水大小控制技术;4)NO LOSS SOUCTION无吸力损耗技术;5)多功能清洗机气道技术;6)地毯清洗机清水箱洗涤剂自动混合技术;7)地毯清洗机污水箱水汽隔离技术;8)地毯清洗机大面积地毯清洗刷技术;9)EPS助力电机固定技术;10)电机的绝缘技术;11)电机位置传感器技术。

问:公司拥有多少专利技术?

黄轼:目前,公司拥有发明专利18项,实用新型专利98项,外观设计专利4项。除公司上述已申请专利技术外,公司其他非专利技术还包括长轴单电机立式吸尘器传动技术、低能耗低噪音设计、地毯清洗机喷水大小控制技术等。

问:公司拥有多少注册商标?

黄轼:截至招股说明书签署日,公司及其控股子公司拥有的中国境内商标共18项。

问:公司的研发投入是多少?

郑海林:报告期内(2018年、2019年、2020年,下同),公司的研发投入(含开发支出)分别为4111.00万元、4187.27万元和7337.90万元,保持了增长趋势,为公司研发工作提供资金保障。公司研发支出主要以研发人员的薪酬与研发过程物料消耗为主,研发的方向以新产品的开发为主。2020年度,为满足终端消费者对产品的多元化需求,公司进一步拓宽产品研发类型、加大新款式研发力度,使得研发费用有所上升。

问:公司的存货周转率是多少?

郑海林:报告期内,公司存货周转率分别为7.70、7.69和8.45,保持稳中上升态势,主要是由于公司产品生产周期、发货周期较短,业务的增长幅度高于期末存货增长幅度所致。

发展篇

问:公司的发展战略是什么?

黄裕昌:自成立以来,公司坚持为满足客户对吸尘器干机、水机及小家电的高品质需求,持续提供不断改良的产品,使公司成为客户最信赖的合作伙伴,实现社会、客户、员工、公司共同进步。公司目前立足于海外市场,与客户深度合作将中国制造推向了海外,未来国内市场将成为公司未来业绩增长的重要突破口。公司将大力发展EPS电机业务,不断研发高端化产品,致力于成为国内吸尘器、小家电及EPS电机领域具有竞争力的企业之一。

问:公司的业务发展目标是什么?

黄裕昌:公司将以现有业务状况为前提,在充分研究国家法律、法规、产业政策以及行业发展态势基础上,结合公司自身的市场定位与发展战略拓展电机相关的小家电及汽车零部件领域,建设越南生产基地,提升公司管理水平,开拓优质新客户,在保持外销业务持续增长的前提下发展国内业务,全面提升公司的核心竞争力。

问:请介绍公司的产品技术研发规划。

黄轼:公司将加快研发中心建设,新增研发设施并购置新的研发设备,完善产品实验中心,推动公司的研发基础设施条件上一个新台阶。公司将继续加大研发投入力度,扩大研发团队规模,提升研发人员的积极性和创造力,促使新成果不断涌现。公司还将加强与外部院校的合作,积极创建和掌握行业前沿技术能力。公司以电机技术为核心,在充分挖掘公司现有核心技术和产品基础上,持续关注行业的技术发展动态和用户的需求变动趋势,着力研发新型电机技术及其对应的小家电、汽车零部件相关新产品,以提升自身的技术竞争力和产品竞争力。

问:公司在产能扩充方面有何计划?

黄轼:公司将在余姚和越南进一步扩充公司各主要产品的产能。一方面,新的生产基地将使公司形成更大规模的产能;另一方面,新生产基地将采用更加合理的规划建设方案和达到国际先进水平的生产设备,使公司的生产技术和生产能力得到提升。通过产能扩充及制造水平提升计划的实施,公司将建成国内一流的小家电生产基地,以更好地满足下游客户需求。

问:公司的竞争优势有哪些?

黄裕昌:公司的竞争优势主要表现为:1)高度聚焦的客户服务;2)规模化、全环节的制造能力;3)专业务实的研发能力;4)稳定可靠的交付能力。

问:公司未来的盈利能力如何?

郑海林:目前,公司是国内少有的具备全环节制造的吸尘器整机生产企业,产品主要终端目的地市场为美国、英国等。报告期内,公司业务遭遇了海外不确定因素的直接影响,但公司业务未因此出现大幅下滑情形,体现了公司产品在欧美市场具有相当的竞争力。未来,公司将继续依托全流程制造优势,通过本次募集资金投资项目的实施,将有助于公司丰富产品线,实现境外产能布局,进一步巩固公司的行业地位。因此,公司有望在未来保持持续、健康的发展态势。

行业篇

问:公司属于什么行业?

黄裕昌:按照《上市公司行业分类指引》(2012年修订),吸尘器、家用护理工具的研发、生产与销售属于“电气机械和器材制造业(C38)”,EPS电机的研发、生产与销售属于“汽车制造业(C36)”。

问:公司所处行业面临的机遇有哪些?

黄裕昌:1)小家电行业面临的机遇:为促进电机及其衍生产品行业发展,我国将电机相关众多产品列入了科技部、财政部、国家税务总局联合颁布的《国家重点支持的高新技术领域》《中国高新技术产品目录》(国科发计字[2006]370号),同时原国家信息产业部发布的《信息产业科技发展“十一五”规划和2020年中长期规划(纲要)》提出大力发展新型节能电机技术。《关于加快中国家用电器行业转型升级的指导意见》《轻工业调整和振兴规划》《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》《环境空气细颗粒物污染综合防治技术政策》等国家鼓励政策在税收、拉动内需、品牌建设等方面也给予家居清洁健康电器行业切实扶持,带动行业整体快速发展。

2)EPS电机行业面临的机遇:基于全球贸易形势多变的大环境,国家产业政策、地方招商引资、国民消费潮流皆一定程度上愈发偏向于具有国产化能力的品牌及其制造商。公司的EPS电机产品已经具备国际一流的技术水平,对于突破该领域持续多年的国际技术垄断具有极大的意义。当前国内有利于自主创新的市场环境、政策环境,有望进一步加速公司EPS电机的技术优化及市场推广。

问:公司的市场地位如何?

黄裕昌:公司的立式吸尘器产品在美国、英国已经具有较为明确的市场龙头地位,且由于吸尘器行业已高度市场化,品牌商,代工商之间已经形成了较为稳定的竞争格局,即使在贸易前景不明朗的2019年度,公司与核心客户仍保持良好的战略合作关系,公司的行业地位稳定。2020年度疫情期间,包括吸尘器在内全市场小家电需求均呈现快速增长态势。由于公司吸尘器产品所具有的环境清洁属性,公司2020年度订单基本饱和,甚至出现一定程度的产能不足。2021年起,美国对中国吸尘器产品关税恢复至25%,但公司在2021年一季度仍然保持订单供不应求的状态,预计2021年全年销售情况相较于2020年将继续实现增长。

问:国内同行业上市公司有哪些?

黄裕昌:公司的同行业上市公司主要包括莱克电气(603355)股份有限公司、科沃斯(603486)机器人股份有限公司、北京石头世纪科技股份有限公司、广东新宝电器股份有限公司等。

发行篇

问:请介绍公司控股股东、实际控制人情况。

齐晓琳:公司控股股东与实际控制人为黄裕昌、张利英、黄轼,黄轼为公司实际控制人黄裕昌、张利英之子。

黄裕昌、张利英、黄轼合计直接持有公司57.48%的股份;黄裕昌、张利英、黄轼通过昌硕企管、宁波德朗、宁波德融、宁波德迈间接控制公司28.78%股份的表决权;从而,黄裕昌、张利英、黄轼合计控制公司86.26%股份的表决权,对公司股东大会决议能够形成重大影响。同时,黄裕昌担任公司董事长兼总经理、法定代表人,张利英、黄轼担任公司董事。

问:公司本次发行多少股?

齐晓琳:公司本次公开发行新股数量不超过5000万股,占本次发行后总股本比例不低于25%。本次发行原股东不公开发售老股。

问:请介绍本次发行募集资金的用途。

齐晓琳:若本次股票发行成功,募集资金将用于投资下列项目:1)宁波德昌科技有限公司年产734万台小家电产品建设项目;2)德昌电机越南厂区年产380万台吸尘器产品建设项目;3)德昌电机年产300万台EPS汽车电机生产项目;4)德昌电机研发中心建设项目;4)补充流动资金。

问:请问如何加快募投项目投资进度?

齐晓琳:本次募集资金到位前,为尽快推进募投项目建设,公司拟通过多种渠道积极筹措资金,积极调配资源,开展募投项目的前期准备工作,提前以自有资金实施募投项目。本次发行募集资金到位后,公司将调配内部各项资源、加快推进募投项目建设,提高募集资金使用效率,争取募投项目早日建设完成,以提高公司综合盈利水平,增强未来几年的股东回报,降低发行导致的即期回报摊薄的风险。

问:请介绍募投项目的必要性。

齐晓琳:募投项目的必要性主要体现在以下几个方面:1)“宁波德昌科技有限公司年产734万台小家电产品建设项目”有助于公司优化产线,提升产品品质,满足下游客户以及终端用户对小家电产品的高性能要求;有助于公司进一步提高生产效率,提升产品生产能力,进一步扩大小家电产品市场占有率。2)“德昌电机越南厂区年产380万台吸尘器产品建设项目”,通过在越南购置厂房,引进国内外先进的自动化生产设备,以不断提高企业的生产效率,满足公司快速发展的业务需求。同时利用越南的人工、土地、水电等资源降低产品生产成本,提高公司吸尘器产品的市场竞争能力及公司盈利水平。3)“德昌电机年产300万台EPS汽车电机生产项目”将有助于公司优化产品结构,实现产品种类多元化,提升公司整体盈利能力。4)“德昌电机研发中心建设项目”的投建,有利于改善公司现有的研发环境,将在很大程度上提升公司的研发水平,有利于优化现有工艺技术,顺应行业技术发展趋势,增强公司的核心竞争力。5)“补充流动资金”将满足公司未来发展对营运资金的需求,满足公司扩展EPS电机新业务的需求,满足公司业务拓展并持续创新的需求。

问:公司为应对本次公开发行摊薄即期回报将采取的措施有哪些?

齐晓琳:为应对本次公开发行摊薄即期回报,公司将采取的措施有:1)加快募集资金投资项目建设进度;2)提高公司日常运营效率,降低公司运营成本;3)强化募集资金管理,保证募集资金合理规范使用;4)严格执行公司的分红政策,保障公司股东回报。

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